下周一机构强推买入 六股摇钱树

　　招商地产:与启迪控股合作 布局科技服务业

　　类别：公司研究 机构：申银万国证券股份有限公司 研究员：韩思怡 日期：2014-10-17

　　投资要点:

　　公司公告与启迪控股股份有限公司签订战略合作框架协议,拟在科技新城、科技服务业领域开展全面战略合作。双方将重点推进广州、深圳、惠州、香港等区域的科技新城合作,共同推动建立中国科技孵化生态系统。

　　与启迪控股合作,布局科技地产和科技服务业,拓宽公司发展空间。公司具有强大的综合开发能力,旗下物业品类丰富,主要致力于住宅和商业地产开发。

　　公司与启迪控股在科技新城、科技服务业领域的合作填补了公司此类业务空白,并可形成新的利润增长点。从配套产业看,公司拥有物业管理、供电、物业出租等业务,能够向未来拟进入的产业新城和科技服务业提供有效支持。

　　科技启迪未来,强强联合,科技地产或是新型城镇化的落脚点。新型城镇化、产城融合是下一阶段中国创新发展的新动力,科技新城未来将成为落实自主创新和新型城镇化这两大国家战略的主要抓手和落脚点。启迪控股依托清华大学建立,运营清华科技园等知名园区,在科技园区开发、运营上经验丰富。招商地产则在地产开发、资金、项目资源等具备优势,有足够能力将产业链条延伸至科技新城和科技服务业领域,未来双方在物联网、云计算、产业并购、孵化基金等方面将形成互惠互利的良好格局。

　　伴随放开限购和央行930信贷新政的落实,公司将持续受益。公司产品线中改善型产品占比较高,接近50%。在央行放松首套房认定标准的政策下,公司销售会从中获益较大。从中长期看,与启迪控股的合作将帮助公司在珠三角地区进一步巩固市场地位。公司也可为科技新城配套销售住宅,因而本次合作未来对公司地产业务也将有一定促进作用。

　　投资建议:公司通过与启迪控股跨界合作,布局代表未来的科技新城和科技服务业务,或将培育出新的利润增长点。短期伴随放开限购和央行930信贷政策的落实,公司将持续受益,维持盈利预测和增持评级。公司与启迪控股战略合作未来发展前景广阔,我们维持公司14-16年净利润52.05、62.23、71.76亿元的预测,对应EPS分别为2.02、2.42、2.79元,目前股价对应PE别为6X、5X、5X,维持“增持”评级,目标价18.2元。

　　雪浪环境:业绩符合前期判断 持续关注业务拓展

　　类别：公司研究 机构：国联证券股份有限公司 研究员：马宝德 日期：2014-10-17

　　事件:公司公布2014年前三季度业绩预告,前三季度实现归属于上市公司股东的净利润2934.77万元-3586.95万元,同比增长-10%-10%,实现EPS为0.367-0.448元,基本符合我们前期的判断。

　　点评:

　　业绩符合前期的判断,持续关注公司的下游及产业链拓展。公司前三季度收入增长主要来源于烟气净化系统和灰渣处理设备业务,从业绩的表现看,基本符合我们前期的判断,公司的烟气净化和灰渣处理业务基本保持稳定。从下游应用的行业看,主要集中在垃圾焚烧发电和钢铁行业,公司作为国内垃圾焚烧发电和钢铁冶金领域烟气净化与灰渣处理系统设备的龙头企业,坚持以烟气净化和灰渣处理技术应用为核心,致力于满足客户对废气、固废等环境污染治理方面的需求,专业为客户提供烟气净化与灰渣处理系统整体解决方案,有效减少二氧化硫、氮氧化物、二恶英、重金属、粉尘、PM2.5等有害物质的排放。公司未来仍将持续拓展烟气净化与灰渣处理领域,着力拓展大中型高端设备项目,持续巩固和强化在国内同行业内的领先地位,不断拓展下游应用行业以及产业链的布局,可以持续关注四季度公司在行业和项目的拓展情况。

　　维持“推荐”评级。我们维持14、15、16年EPS分别为0.77元、0.88元、1.03元,以停牌前收盘价51.3元计算,对应14、15、16年PE分别为67倍、58倍、50倍,公司作为垃圾焚烧行业烟气净化的龙头企业,在市场上具备较强的竞争地位,同时有望不断向其他固废处置行业进行拓展,未来的行业发展空间广阔,我们看好公司未来长期的发展前景,是值得跟踪的投资标的,继续维持推荐评级。

　　风险提示:订单进展慢于预期的风险,现金回流不达预期的风险