机构强推买入 6股极度低估（8.25）(3)

　　南都电源（300068）:业绩稳步增长符合预期

　　分产品看,后备电源产品实现营业收入8.18亿元,同比增长1.15%;毛利率提升了3.03个百分点,达到19.33%,表现较好;动力电池业务实现营业收入8.10亿元,同比增长3.76%,毛利率下滑了1.82个百分点,降至8.17%,表现低于预期;储能电源及系统业务实现营业收入7419.56万元,同比增长37.37%,毛利率为21.61%,下滑了1.59个百分点。总体看公司的经营情况比较稳定,表现比较正常。

　　报告期内公司各类新品均高速增长,表现较好。其中高温电池的销售额达约5000万元,同比增长了167%。其在海外市场的销售额达到4500万元,同比增长173%,在国内市场已在多个省份进行推广试用并获得良好反馈,为后续规模应用奠定了市场基础;通信后备用锂离子电池业务受海外需求下降影响,整体有所下降,但中国市场实现同比增长79.6%;公司低速纯电动车用动力电池销售额同比增长51.17%;在纯电动汽车动力电池领域,继续推进与国内外汽车厂家等终端客户的技术和市场合作,积极进行产品送样测试及系统方案设计。

　　根据我们的预测,公司2014、2015和2016年的EPS 分别为0.31、0.40和0.55元,对应2014年8月20日收盘价10.23元的PE 分别为33、26和19倍,由于公司未来看点较多,业绩有持续增长潜力,因此维持对公司增持的评级。东北证券

　　航民股份（600987）:空间被打开,价值有望重估

　　公司经营持续向好,盈利创下历史最好水平。内涵挖潜效果明显,各项业务呈现全面向好趋势,尤其印染业务,面对14H1染料价格大涨,毛利率却同比提升3.31pct,印证我们之前对印染格局“马太效应”明显,强者更强的判断。半年报首次提及“市值管理”,凸显公司对市值合理反映公司内在价值的诉求。公司经营稳健,财务基础扎实,预计14-16年EPS分别为0.79、0.95和1.15元,基本面向好的程度以及公司市值管理意识的加强,超出我们预期,将合理估值从9.48元提升至11.85元,对应14年15x,推荐评级。国信证券