周二券商看好的6大板块32股(3)

　　旅游行业周报:暑期景区客流快增,海南市场淡季不淡

　　类别：行业研究 机构：国泰君安证券股份有限公司

　　本报告导读:

　　追踪最新行业、公司信息,验证行业长期投资逻辑,即2014年产业图谱升级、散客化和移动互联重构休闲游,抓住短期投资机会。

　　摘要:

　　上周回顾:7.14-7.18,国君社会服务指数下跌0.16%,相对沪深300收益率-0.91%,排第19位(共28)。西藏旅游上涨7.5%,涨幅居首,峨眉山A、华天酒店、三特索道、锦江股份等跑赢板块,西安饮食、金陵饭店、曲江文旅等跑输板块。截至7月18日收盘,行业2014/15年整体动态PE为24.7/19.9倍,2014年相对全部A股估值溢价1.33,处于相对较低水平。

　　本周观点:产业图谱升级,散客化、移动互联重构休闲游,寻找顺应散客休闲游的要素提供商和移动互联最受益的分销商,维持行业增持。推荐宋城股份/众信旅游/中青旅/腾邦国际/锦江股份/中国国旅。传统景区2014年仍有恢复性行情,恢复程度尚待观察,推荐桂林旅游/黄山旅游/三特索道。①自然景区暑期客流活跃,7月上半月武陵源核心景区客流同增29%,九寨沟客流同增46%;②上半年海南客流同比稳增12%,淡季饭店入住率近50%创新高,海口海关23项措施支持外贸增长。

　　旅游政策:海口海关23项措施促海南外贸稳增长,包括大力支持三亚海棠湾免税购物中心、优化旅客购物提货模式。

　　三游数据:6月海南省接待国内客流同比稳增11%,入境客流正增长。

　　旅游目的地:张家界武陵源景区暑游火热,7月上半月客流同增29%。

　　免税业:乐天免税店总店投资200亿韩元翻修,面积增加1500平米后达到10800平米,成韩国最大市内免税店。

　　餐饮业:百胜第二财季利润同增19%,中国肯德基同店销售额同增21%。6月全国社零总额餐饮收入同比增速略有回落,同增9.8%。

　　酒店业:三亚淡季旅游饭店平均入住率近50%创新高。

　　旅行社:众信旅游列2013年度全国百强旅行社第5名,全国旅行社税收十强第2名。

　　在线商旅:佰程旅行网宣布签证服务全球免费办理,此外签证大战烧向移动端,携程推“0元服务费”办签证。

　　公司公告:①中青旅:预计上半年归母净利润同增50%左右。②腾邦国际:预计上半年归母净利润同增20%-50%。③宋城演艺:预计上半年归母净利润同增20%-40%。④张家界:预计上半年归母净利润同增69%-88%。⑤全聚德:预计上半年归母净利润同增3.7%。

　　本周提示:股东大会7.22首旅酒店。