机构强推买入 6股极度低估（7.18）(2)

　　华平股份（300074）：挖掘传统业务增长潜力 培育新业务空间

　　公司来自原部队大客户的图像综合集成系统收入为7624.06 万元,同比小幅下降;视频会议系统实现收入3281.49 万元,同比增长27.46%;视频监控收入为1901.19 万元,同比增长1650.28%。收入增长主要来自视频会议业务及视频监控的销售增长,其中视频监控收入大幅增长原因是确认了安防与交通类项目的销售收入金额约为1730万元。

　　上半年公司积极开展华平智呈系列视讯新产品的媒体宣传、渠道推广、巡展等活动,推动视频会议等传统业务增长。新兴业务方面,继续开拓智慧家庭、远程医疗、在线教育等业务,公司新设华平浩音、华平祥晟、忘忧网络科技三家控股子公司分别开拓在线钢琴教育、数字手术室信息化、在线医疗等业务,新业务尚处于培育期。

　　全年视频会议业务收入有望增长20%-30%,视频监控业务因平安城市项目贡献,收入增长较快,监控指挥解决方案收入小幅下降。

　　预计2014-2015 年归属母公司股东净利润分别增长26%、18%。

　　摊薄EPS 分别为0.39 元、0.46 元,对应PE 分别为43.5 倍、36.9 倍。

　　公司继续挖掘传统业务增长潜力,积极探索和开拓新业务,未来业绩增长具有一定的想象空间,维持增持的投资评级。东北证券

　　天源迪科（300047）:结算延迟导致中报下降 不改全年增长预期

　　结算延迟导致中报下降,但不改全年业绩增长预期。上半年软件收入保持平稳增长,金华威收入翻倍增长,业绩下降主要因为公司加强了在电信和联通的投入导致费用增长,但相关项目结算延迟导致收入未能确认。且公司季节性明显,收入主要集中在三、四季度确认,上半年占比较小,因此结算延迟导致的中报下降并不改变全年的业绩增长预期。

　　大数据业务持续落地。公司与电信合作,在8省1市展开大数据平台建设,对内实现开源平台对传统小型机的进口替代,减少运营商投入;对外帮助电信实现基于大数据的精准营销。同时,天翼客服的业务值得关注,目前天翼客服用户数已经达到500万,天源迪科依托大数据能力有可能与电信在天翼客服上深入合作。除电信外,天源迪科还在互联网、传媒、金融等多个领域启动基于大数据的合作,大数据正在助力公司业务前端化,模式C化。随着大数据等新业务的持续落地,公司价值将获重估。

　　金华威快速增长,手游有所突破。上半年金华威发展迅猛,收入翻倍增长,高增长趋势下半年有望延续。手游业务有所突破,自研的游戏已在小米平台测试,测试结果超出公司预期,建议后续关注游戏正式上线后的流水情况。

　　维持“强烈推荐-A”投资评级。我们看好公司的长期发展,随着大数据等新业务的持续落地,公司价值将获重估。并且公司明确了“内生+外延”的双轨发展路径,外延拓展在9月20日的时间点后重启的概率较大。预计14-16年EPS为0.50/0.65/0.85元,目前股价对应14年仅25倍,被明显低估,维持“强烈推荐-A”,若股价因短期业绩出现调整将是介入良机,目标价15元,中长期看好。招商证券