周二机构一致最看好的10金股(7.15)

　　江淮汽车（600418）:国企改革迈出关键一步

　　公司发布公告,拟采用换股吸收合并方式实现集团整体上市,并募集配套资金。对此我们有如下点评:

　　集团整体上市有利于管理层利益与股东利益趋于一致。

　　公司是国企改革重要标的,此次集团整体上市使管理层直接持有上市公司股份,有利于管理层利益与股东利益趋于一致。同时,集团整体上市在治理层面能够简化股东层次、改善治理结构;在经营层面能够整合集团资源、发挥协同效应。按照13年集团扣除上市公司后净利润0.9 亿元、公司实际新增1.77亿股计算,整体上市后13年公司每股收益为0.69元,较之前摊薄约0.02元,对公司业绩摊薄有限。另外,公司为异议股东提供现金选择权,由第三方受让相应股份。经除息调整后的现金对价为10.12/股。

　　轻卡行业整合或为公司带来重大发展契机。

　　受益于公司先进发动机技术储备,公司轻卡6月下滑幅度明显收窄,除江铃外其他主流轻卡厂商6 月产量下滑幅度均高于5 月。短期公司轻卡受行业整改影响,但长期来看公司轻卡市场份额有望明显提升,发动机、变速箱自配有利于提高毛利率水平。公司作为轻卡龙头具有被并购价值。

　　投资建议:由于整改带来短期内轻卡需求下降,在不考虑整体上市股本摊薄的情况下,我们下调公司14-16年EPS至0.80元、1.04元、1.50元,对应停牌前股价PE分别为12.8倍、9.8倍、6.8倍。公司是轻卡行业龙头,长期来看受益于轻卡行业整合,有望实现市占率的提升和价值链的扩展,具有长期视角,维持“买入”评级。广发证券

　　硕贝德（300322）:量价齐升,中报大幅预增

　　联想、华为、中兴、酷派等中资企业凭借高性价比,以及与中国三大运营商的紧密关系,成长迅速,在这些地区夺得很高的市场份额,并逐步将弱小品牌挤出市场。而公司与联想、中兴、酷派等有长期的密切合作,这些中资企业的壮大为公司带来难得发展良机。例如,赛诺3 月调查数据显示,国内4G 市场酷派市占率达26.6%,仅次于苹果位居第二位。我们在首次报告中已经强调,优质的客户布局是公司内生、外延增长的根本支撑。

　　LDS 放量,4G 有望下半年再添力。LDS 天线具有精度高、性能稳定、干扰少、体积小等优点,逐渐成为智能手机标配。公司LDS 天线从2013 年4 季度开始大批量供货,今年上半年显著放量。FDD 试验网牌照的发放将点燃我国4G 移动产业的热情,预计三大运营商将在下半年加大4G 移动终端的推广,成为下半年公司业绩的重要推动力。

　　再次强调公司核心投资逻辑:优质客户布局是本;4G\NFC\无线充电等提供中短期业绩支撑;3D 和摄像头封装提供中长期业绩弹性。

　　盈利预测。预计公司全年业绩大概率将显著超出我们此前预期,但鉴于中报尚未公布,谨慎起见,维持此前盈利预测,2014~2016 年EPS分别为0.28 元、0.54 元和0.99 元,对应市盈率为55.3、29 和15.7,提升评级至买入。宏源证券