周三机构一致最看好的10金股(4)

　　莱宝高科（002106）：技术创新型企业价值再现

　　综合产业链上下游信息,我们判断莱宝高科这一投资有三大亮点其一,从23 亿元投资规模,460 亩用地和27 亿产值推测,新触摸屏项目应会向上向下垂直一体化渗透,如属实莱宝高科将摆脱受制于下游模组厂商的局面,直接介入到核心客户的研发体系。

　　其二,莱宝高科作为技术研发型企业,在触摸屏已展示其产品竞争力,我们与下游客户交流判断,当年iPhone 第一次打样是在莱宝做的,莱宝高科所在的TPK 阵营的产品良率目前仍显著高于胜华和群创。而公司新业务已有2 年以上储备,根据我们从下游客户调研推断,莱宝高科新业务很有可能再次走在全球前列。

　　其三,消费电子行业进入技术创新触发换机需求时代,而技术创新的核心是输入和输出,基于输入和输出的创新远未结束,这正是这一行业的魅力所在。莱宝过去的成功在输入革命,如公司在上述新型显示技术上研发顺利,将在输出技术革命中大有可为。

　　估值与建议:莱宝高科的基因是“镀膜”而不是“触摸屏”,在新业务起来前,传统触摸屏业务技术扩散,越来越趋向于制造业属性。但我们看到,公司的新业务已越来越清晰。随着9 月订单恢复及大尺寸顺利达产,公司业绩恢复。预计公司2011,2012 年EPS 分别为0.9,1.2 元,但2013 年新产品的投产将大幅增厚业绩,提升估值。基于对莱宝高科持续创新能力的认可,维持“推荐”评级。（中金公司 赵晓光）

　　亚威股份（002599）：形机床行业的佼佼者

　　我们预计未来几年我国数控成形机床行业保持20%以上的增长速度。金属板材消费量与金属成形机床的需求量直接相关。通常情况下,两者之间增长率存在一定的匹配关系;同时,我们认为数控成形机床需求增长率要高于成形机床行业增长率。根据未来几年数控成形机床下游行业增长情况,我们认为未来几年我国数控成形机床需求增速将高于20%。

　　公司将在未来几年保持快速发展。由于公司业务发展迅速,产能成为公司发展的瓶颈,公司上市后,利用募集资金扩张产能,产能瓶颈大大缓解。

　　同时,利用上市公司平台扩大了公司知名度,这对公司竞争力的提高将起到有力推动作用。另外,公司独特的治理机构既保证了实际控制人对公司管控,而且还保证了公司关键员工对公司的认可,这在很大程度上保证了公司的运营效率。

　　估值与投资评级。在盈利预测核心假设条件下,我们预计2011年-2013年公司每股收益分别为1.19元、1.63元、1.91元,未来3年复合增长率超过30%,按照2011年业绩32倍PE计算,对应目标价38.08元,首次给予公司增持评级。（东方证券 刘金钵）