周三机构一致最看好的10金股

　　烽火通信（600498）：宽带战略下的首选标的 凸显配置价值

　　联合国宽带产业研究报告证明,宽带渗透率每提升10%,将提升高收入国家GDP增长率1.21个百分点,提升中低收入国家GDP增长率1.38个百分点。在电信“光网城市”的推动下,我们预计我国FTTH实装率在2015年将由10%提升至30%以上。移动和联通在无线网络侧的加大投入也将直接推动PTN为代表的传输设备增长。公司“接入”和“传输”产品在2012年将同时受益。

　　“十一五”期间,公司收入复合增长率37%,利润复合增长率64%,已经完成了光通信行业的全面布局。“十二五”期间在“数据流量激增”和“宽带中国”的行业发展大背景下,公司将再次步入发展的快车道。

　　我们预计公司2015年销售额将超过150亿,其中海外销售占比超过25%;净利润15亿,复合增长率41%;同时,公司将伴随“光通信”在非电信领域的渗透实现发展阶段的再次跨越。

　　估值与建议:我们预计公司2011年/2012年每股收益1.15元/1.50元(摊薄前),当前股价27.9元,对应市盈率x24/x18,处于历史低位。中长期成长道路明确且业绩被市场低估,重申“推荐”评级。（中金公司 陈昊飞）

　　黄山旅游（600054）：客流量增长超出预期 买入

　　我们将黄山旅游评级上调为“买入”,并将目标价上调为21.6元。(1)截至9月12日,黄山风景区今年已接待超过200万游客,超出我们预期。我们因此将2011年游客量预测由272万上调为290万,全年增长15%,是黄山景区近年来增长最快的一年;(2)公司采取的管理人员竞聘上岗、酒店统一定价等措施提高了经营效率,游客增长也有利于酒店利润率提升,且具有持续性,因此我们将2012-13年酒店毛利率由30%分别上调为34%/40%,并上调酒店收入增速预测。由此,我们2011-13年每股收益预测上调为0.68/0.96/1.23元,较市场一致预期高出6%/26%/38%。在盈利快速增长驱动下,股价有望跑赢行业,新目标价潜在上行空间25%。（高盛高华 廖绪发 刘智景）