周四顶级机构一致最看好的10金股

　　海大集团（002311）：业绩较快增长 增持

　　整个饲料行业1~7月份表现较好,其中配合料销量同比增长22.62%,行业收入同比增长34.09%的同时利润增长达46.25%,水产饲料的毛利率更是升到了自2007年季度以来的最高位。下半年,一方面,水产养殖旺季的来临将切实助推水产饲料的投量;另一方面,前期猪价高企催生的禽畜存栏量提升将带动饲料需求刚性增长。

　　今年气候条件糟糕,但全国水产配合料产量增速尚可,上半年同比小幅上升7%。其中备受关注的华中地区之涝情(主要是雨水造成的低温)和旱情(对天然湖泊影响更大,池塘受扰较轻)的影响并不大;同时水产品价格的上升反而催生农户的投苗量增长了约5%~10%;而华南地区今年主要是疫病,我们了解到:1)目前的排塘情况虽仍存在,但已较前期有所好转(大、小号料依然倒挂,但偏离度已有所缓和);2)大、小厂商的分化异常明显,类似海大这样的大厂商趁势依靠资金和服务进一步拓展市场份额,呈现强者恒强趋势,今年小厂的生存非常困难;3)虽有疫病,但供给减少造成的价格触底回升(主要是对虾)刺激农户后期养殖热情。

　　公司是国内水产预混料龙头企业,上半年极端天气背景下,公司仍通过优异的营销和服务能力分别顺利实现水产饲料和禽畜饲料51%和36%的增长。下半年需求渐旺背景下公司产能逐步释放所带来的销量稳步提升(我们在文中的明细列表统计显示,至少达543万吨),将力助公司业绩继续保持较快增速,预计公司全年饲料销量可达325万吨;虾苗和微生态制剂业务今年亦将加快提速,预计二者小计可贡献利润5000万元。同时,我们认为公司极具特色的服务型营销和“一体化解决方案”式的服务商定位,是公司未来保持高于行业增速的最大优势。

　　盈利预测:逐步扩张的产能和“一体化解决方案”式的服务将确保公司业绩保持较快增长,进而提升公司估值水平。我们预计公司2011年和2012年饲料销量分别为325和435万吨,苗种销量125和175亿尾,实现EPS0.55和0.73元,2013年EPS0.94元,目前股价对应2012年PE为23.5x,维持“增持”评级,给予2011年35倍市盈率,对应目标价19.50元。（海通证券 丁频）

　　海隆软件（002195）：限制性股票激励提升业绩释放意愿

　　不考虑激励费用业绩有超预期可能,维持“买入”评级。由于激励方案能否实施、具体实施时点和授权日价格存在较大不确定性,我们暂不考虑激励费用影响,维持公司2011~2013年EPS分别为0.61元、0.85元和1.20元的预测。近期由于市场担忧海外经济环境而导致公司股价调整,我们认为即使日本宏观经济出现放缓,来自野村、瑞穗等主要客户的外包业务持续放量可以保障公司今后三年业绩的快速成长。目前公司股价对应2011年动态市盈率约为28倍,考虑到公司今后几年业绩增速较高且确定性高,估值较具吸引力,同时公司业绩仍有超出我们预期的可能,我们维持“买入”投资评级,6个月目标价维持为25.50元,对应约30倍2012年市盈率。公司股价可能的催化剂包括定期报表显示业绩保持快速增长态势和移动互联网等国内业务取得明显进展。（海通证券 陈美风）