穿越牛熊！机构推荐六大金股

       神州泰岳:进入气象领域,开拓全球市场

　　拓展气象领域软件开发的行业应用,为公司提供新的利润增长点。神州泰岳与大连华信、深圳掌控相关人员成立的合资公司,有利于丰富公司的产品线,为公司寻找电信、金融、等行业外的其他行业应用,为公司提供新的利润增长点,提升公司的竞争优势。公司的合作方行业经验丰富,大连华信是一家面向全球客户提供领先的应用软件产品、信息服务及行业解决方案的供应商,而深圳掌控行业经验丰富,有成熟的气象预警信息发布平台、气象应急视频指挥系统等行业解决方案,合资公司各股东的技术优势、行业优势和客户优势,将为公司实现业务快速扩张、获取市场份额提供保障.成立香港子公司,进一步开拓全球市场。公司近年来积极进行海外市场开拓,并取得了一定的进展,预计随着公司香港子公司的成立,公司与海外客户的沟通将更加顺畅。依托香港的地域优势,充分发挥其技术服务和辐射中心的作用,能够增强公司在国际人才的交流与引进、最新市场和技术信息以及技术支持等方面的能力和水平,为公司海外业务的拓展提供便捷和保障。根据公司预测,力争用3-5 年左右的时间,使公司来自海外市场的产品和服务收入突破1.2 亿元人民币(公司公告数据)。

　　公司估值低,盈利佳。目前公司2011 年动态PE 为24 倍,2010 年为33倍,明显低于行业平均相对于11 年33 倍左右的PE 水平。公司盈利能力良好,内涵外延扩张皆进展顺利。我们分析认为,随着与中移动飞信协议的续约完成,压制公司估值的因素不再。预测公司2011-2013 年EPS 为:1.20、1.64、2.06 元,目标价为52.5 元,维持公司买入评级。

　　风险因素:中国移动客户集中度风险、对飞信业务依赖的风险以及飞信业务模式转换的风险。

　　东方证券