今日机构强推买入 六股极度低估（1.12）(3)

　　骆驼股份（601311）:汽车起动电池龙头积极拓展新增长极

　　铅酸电池龙头迎接新挑战,布局5大方面主动转型。公司制定了以转型发展为主线的5年规划,主要有5大方面内容:1)强化传统汽车起动用铅酸电池龙头地位:2020年国内外分别形成4170万KVAH和600万KVAH的铅酸蓄电池产能(现在2250万KVAH产能),全国范围形成50万吨废旧铅酸电池回收能力(现在10万吨处理能力)。2)以“骆驼养车网”为基础大力发展后市场电商O2O:2016年完成1000家一级经销商和5万家专销门店迁徙上网,以示范店形式引导经销商和专销门店向汽车后服务超市转型,对经销商进行股份激励,形成利益共同体。3)“三电+租赁”战略布局新能源业务:设立骆驼租赁(70%控股)介入新能源租赁(增资控股昆明万家,与北京菜篮子合作);拟收购襄阳宇清传动布局电机电控,计划2020年实现5万套产能;设立骆驼新能源(全资控股)介入动力锂电池,计划2020年实现40亿Wh产能,同时与迪跃、特瑞德、航天汽车、东风扬子江合作,为三电产品销售作铺垫。4)择机进入共用事业领域:公司以新能源汽车租赁业务试水共用事业领域的管理,将择机进入水、电、气、环境治理等共用事业领域;5)做大做强股权投资:公司将积极参与认购光谷创业基金和光谷创新基金,涉足股权投资业务,预计2017-2020年每年投资收益不低于25%。

　　盈利预测与投资建议:我们认为短期看,启停渗透率提升是公司业绩增长主要来源;长期看,电商O2O平台建设,铅酸电池回收将进一步改善传统铅酸电池业务业绩,而新能源“三电+租赁”的布局以及向公共事业和股权投资的扩张有望成为公司新的增长极。考虑启停渗透略慢于预期,我们调整公司2015,2016,2017年EPS分别为0.74/0.96/1.54元(原预测值为0.75/1.05/1.69元),维持“强烈推荐”。平安证券

　　和而泰（002402）:攻守兼备 全产业链布局的智能家居先行者

　　公司当前主营业务为智能控制器研发与生产,近年来智能控制器市场保持15%的年复合增长率,我们认为国产化崛起将是未来发展趋势。公司拓展业务领域--智能家居同样为朝阳产业,整个智能家居产业链中,下游互联网平台附加值最大。

　　守:主营业务保持稳定高增长:

　　智能控制器作为技术密集型产业,研发实力与人才素质是决定企业成功的关键所在。产学研结合的优秀基因、超过业内50%的专利数及高额研发开支确保公司夯实龙头地位,构筑坚实的技术护城河;公司主要客户为跨国巨头,该市场准入门槛很高,近期中标的BSH1.89亿欧元及伊莱克斯7700万元/年大单也彰显出国际产业巨头对公司的深度认可。

　　攻:智能家居打开腾飞空间:

　　基于自身智能控制领域先天优势,公司通过夯实上游硬件基础、利用传统业务客户资源与中游终端制造厂商合作、自行研发C-life云平台向下游渗透,积极布局智能家居全产业链。不与合作伙伴争利及专业性是C-life平台相对于家电厂商和互联网企业智能家居平台的优势所在;同时“不卖硬件卖数据”的盈利模式直击产业链附加值最大一环,先服务后盈利、细分场景由点及面的策略有望迅速扩大用户群,为大数据变现打下坚实基础。公司通过产品设计、合规自律等多途径给予用户数据安全与隐私权充分保障与尊重,此举将进一步增强产品亲和力,有望获得更多用户的接纳。

　　攻守兼备,高弹性高成长:

　　公司保持主业的持续增长能力是拓展智能家居领域的必要前提,而智能家居平台所带来的大数据变现则是公司未来业绩突飞猛进的重要保证。智能控制器+智能家居,一守一攻,保证了公司的高成长性与巨大发展空间。

　　估值与评级:

　　预计15/16/17年EPS分别为0.21/0.36/0.60元,首次覆盖并给予6个月目标价36.00元,对应2017年60倍PE,给予买入评级。光大证券