今日机构强推买入 6股极度低估（12.25）(3)

　　东杰智能（300486）:做好自身准备 静待行业东风

　　从行业面来看,我们看好智能物流行业未来的大发展:(1)近年我国物流仓储业的固定资产投资完成额增速均保持在20%以上,到2015Q3的总体量达到了4675亿元,预计未来还有8-10年的成长期;(2)目前我国仓储费用占GDP的比重长期维持在6%左右,距离美日等发达国家3%左右的水平还有较大差距,作为制造端和消费端的结点,物流仓储成本的控制对转型升级十分重要;(3)发达国家的仓储自动化率可以达到80%以上,而在国内只有20%左右。随着土地、劳动力成本的上升和人口红利的消失,机械化、自动化、标准化、智能化将成为物流行业的必然发展趋势,从而从根本上降低我国的仓储成本。

　　以智能物流仓储系统为基础,公司积极进军电商物流仓储领域:据草根调研,目前电商物流仓储大部分还处于人工手拣阶段,在电商大发展的背景下,物流仓储作为电商企业的核心,改造升级需求潜力巨大。公司近年积极进军电商物流仓储领域,在电商仓储升级前沿的上海设立子公司,在深圳设立软件开发子公司,2015年已拿下酒仙网、唯品会等的分拣线订单。随着市场进一步开拓,系统集成能力得到认可,AGV、软件等实力进一步增强,公司有望拿到更大订单。公司自身准备已好,需等待电商仓储改造升级东风,形成新的利润增长点。此外,公司的智能物流仓储在食品、医药领域已经有了一定基础,预计未来将保持稳定增长。

　　立体停车库为公司储备产品,静待行业快速发展:目前,市场对于立体停车库的需求主要集中在个体企业的购买行为,随着我国机动车保有量的持续上升、城市土地稀缺性的进一步凸显,再加上政策引导逐步完善,行业有望快速发展。公司立体停车库产品成熟,智能化程度较高,且已有应用实例,准备已经做好,静待行业爆发。

　　估值与评级:我们看好物流行业,特别是电商物流仓储大发展,但公司业务爆发与行业需求放量密切相关,需要长期跟踪。我们估计公司2015-2017年EPS分别为0.44元、0.52元和0.62元,首次覆盖,给予“增持”评级。西南证券

　　皇氏集团（002329）:布局儿童产业链 成长空间广阔

　　积极打造儿童产业 链:公司通过“内容+渠道+衍生品”的布局,实现“教 育+娱乐”的创造性结合,打造儿童产业生态圈。内容方面,中南卡通、北广高清、伴你成长已经拥有丰富的动漫和幼教内容资源,后续还将通过与国外公司合作及引进国外版权打造高质量差异化的内容。渠道方面,公司在视频网站、有线电视、《新动漫》频道等在内的播放渠道建立了动漫幼教专区,《新动漫》频道是专业的幼儿动漫频道,未来公司会将优质的动漫及幼教资源和《新动漫》频道结合,把《新动漫》打造成国内著名的动漫和幼教平台。同时,与鸿富锦合作,推出更适合中国区的幼教及儿童衍生产品。看好公司围绕儿童产业链和幼教平台的持续布局,有望成为公司未来业绩增长的新引擎。

　　文化板块布局逐步完善:2015年上半年公司与东阳欢娱、浙江中南卡通、北京喜多瑞等影视文化公司开展全面合作,构建由知名导演、编剧、监制及演艺人才组成的资源整合平台。目前,御嘉影视、盛世骄阳储备的热门网络IP 版权已达到约500部,多部网络定制剧的剧本正在通过合作方的编剧平台进行编写。同时,充分激发和调动合作各方的积极性和创造性,不断积累和储备更多优质 IP 资源。

　　布局金融支持文化产业:公司收购完美在线,通过完美在线所掌握的金融客户资源及其与客户的连接方式,使之成为公司未来儿童幼教系列产品及儿童衍生品的重要客户转换平台及推广平台。同时,公司成立互联网金融公司,推出“好剧宝”互联网金融平台,为包括影视在内的文化产业提供互联网金融服务与支持,打造专注于文化产业的互联网金融生态圈。另外,公司成立产业并购基金和股权投资基金,配合公司进行战略投资、产业链整合,并借助基金的综合优势参与并购项目。

　　投资建议:皇氏集团文化布局逐步完善,互联网金融业务为文化产业提供支持,乳制品稳步发展,公司致力于构建儿童健康成长的生态系统, 预计公司未来将继续通过并购或合作方式完善儿童产业链布局,后续动作值得期待,对公司长期看好,维持“买入”评级。东北证券