今日机构强推买入 6股极度低估（11.26）(3)

　　拓普集团（601689）:成立修车宝 打造技术类零配件电商平台

　　募投产能逐步释放,主营业务表现稳健:公司IPO 募集资金13.9亿元,用于汽车减震器和隔音件的产能扩张,预计到2015年末募投项目进度70%左右,基本符合预期。另外,公司近期收购芜湖长鹏66.67%的股权,有望进入奇瑞汽车配套体系,为产能消化进一步提供保障。

　　电子真空泵和轻量化悬架保持高速增长:公司多年前开始储备电子真空泵和轻量化悬架业务,近年逐步开始贡献业绩并保持较高增速。考虑到涡轮增压和新能源汽车的渗透率仍有较大提升空间,电子真空泵的前景依然广阔。同时,随着铝合金等轻量化材料的应用愈发广泛,轻量化悬架的发展值得期待。

　　成立修车宝,打造技术类零配件电商平台:公司在国内外OEM 和AM 市场深耕多年,在零部件仓储、物流、车型匹配等环节拥有丰富的经验。公司于近期成立修车宝电子商务有限公司,力图打造技术类汽车零配件电商平台,通过打通整车VIN 码和零部件OE码实现车型和零部件的精确定位,并且联合其他零部件供应商主动整合供应链,解决汽车修理厂次品多、匹配难、价格高等问题。修车宝既可提升自身销售额,又可与合作伙伴分享协同效应带来的业务红利,为公司增加新的利润增长点。

　　盈利预测与投资建议:我们认为减震及隔音产品仍将是公司短中期主要的利润贡献点,考虑到电子真空泵以及轻量化悬架业务保持较快增长,并且积极布局汽车后市场,预计2015—2017年EPS 分别为0.66元/0.76元/0.91元,维持“推荐”评级。平安证券

　　广誉远（600771）:定坤丹口服液上市 值得期待

　　2013年公司进行战略转型,主营业务转型为精品中药、传统中药及养生酒的生产和销售。公司精品中药有:龟龄集、安宫牛黄丸、牛黄清心丸等系列品种,通过线上线下等多渠道推广,已经初具规模。定坤丹口服液组方与定坤丹(大蜜丸)一样,组方中红参、鹿茸、西红花等30味中药材品质高于大蜜丸剂型,用于滋补气血,调经舒郁以及气血两虚、气滞血瘀所致的月经不调、行经腹痛、崩漏下血、赤白带下、血晕血脱、产后诸虚、骨蒸潮热。可与定坤丹现有系列形成协同效应,满足不同消费者的需求,增强市场竞争力。

　　营销费用增长侵蚀利润

　　2015年1-9月实现营业收入2.76亿元,同比增长5.88%;归属上市公司净利润为116万元,同比下降38.27%;每股收益0.01元。主要是由于公司不断进行营销创新,加大学术营销的同时大力开拓OTC 市场, 双线操作,导致销售费用率为51.68%,保持在历史高位,侵蚀利润。

　　投资策略

　　我们下调预测,2015-2017年归属上市公司净利润分别为0.39亿元、1.11亿元和1.42亿元;每股收益分别为0.14元、0.40元和0.51元, 对应PE 分别为231倍、80倍和63倍,我们继续给予“推荐”评级。华融证券