今日机构强推买入 6股极度低估（11.12）(2)

　　三泰控股（002312）:速递易进展顺利 社区生态初形成

　　与速递易箱柜铺设同步,速递易APP用户数量不断提升,相关接入应用也不断增加。对于APP而言,注册用户已经超过100万个,周活用户已经达到25-30万个,并呈继续增加趋势。公司依托速递易和APP打造了一个较为完整的生态体系,未来会加强社区服务、社区金融、互联网金融等方向的服务。另外,子公司四川金投在新三板挂牌后预计也会有后续融资计划,进一步扩大运营范围。按照现阶段统计,单点客户流量在1000人左右,最多的网点客户理财流水4、5千万,未来加深在社区金融方面的服务。

　　看好公司社区战略布局,持续关注公司生态圈建设情况

　　公司布局积极“社区服务+社区电商+社区金融”,抢占大社区平台,未来具有很大的发展空间及可拓展性。公司通过前期配股等融资措施,让公司能够顺利推进入口抢占,未来在具有规模效应的前提下,快速收回投入并盈利,潜在发展空间巨大。我们对于公司成为“社区服务集大成者,快递最后100米中的王者”观点依然不变。结合我们以前报告,我们认为公司社区业务拓展顺利;同时,互联网金融优势逐渐显现,保险可能最先突破。但是因为速递易、金慧家的快速扩张,短期可能面临一定业绩压力,建议持续关注公司流量变现情况,以及可能带来的潜在业绩提升。国信证券

　　洲明科技（300232）:深耕小间距LED行业 外延并购拓空间

　　公司深耕小间距LED行业,引领行业产品升级和商业模式创新。公司一直专注深耕于小间距LED显示行业及其相关的延伸子行业,根据2015年中报和三季报披露的数据,与同行业可比公司比较,如果统一口径比较LED显示相关产品的销售额,公司已经排名行业第一。

　　作为行业龙头,公司积极引领LED行业的创新发展。在小间距LED方面首推P0.8的UTV小间距产品;并购专注于体育显示屏行业的蓝普科技和舞台创意显示的雷迪奥,强化在新兴下游领域的拓展。同时,在商业模式方面,和中航通泰合作在欧洲路灯改造计划中使用EMC能源合同销售的方式。

　　公司借助上市平台的资本运作功能,围绕小间距LED产业链垂直整合外延并购,未来跨产业链外延并购的预期亦可能存在。回顾公司外延并购的历程,大部分的并购都紧紧围绕主业的产业链垂直整合而展开,例如并购蓝普科技和雷迪奥。同时,随着深圳市前海洲明投资管理有限公司设立,公司多层次多方向的资本市场运作平台成形,公司除了在主业产业链的垂直整合外,跨产业链的外延并购同样值得期待,这将从整体上强化公司外延并购的战略空间。公司以主业的快速发展为基础,辅以外延并购的稳步推进,公司的成长空间将不断拓宽。

　　公司的LED小间距显示屏作为传播媒介产品具备的特殊端口属性,未来商业价值和想象空间有待进一步发掘。小间距LED显示屏广泛用是在户外广告、体育场馆以及其他商业应用领域等场合,具备典型的人流汇集、信息输出的端口属性。随着各类体育竞技活动的蓬勃发展,这一传播媒介的端口价值将日益提升。

　　盈利预测与投资评级。考虑国际市场对小间距LED显示产品需求的高景气度,以及可能的外延并购预期,预计公司业绩未来两年稳定增长并有超预期的可能。暂不考虑2015年雷迪奥并表的影响,我们预计2015~2017年EPS分别为0.59、0.88和1.10元,对应PE分别为55.2、37.1和29.6倍,维持“买入”评级。国海证券