今日机构强推买入 6股极度低估（2.25）(3)

　　万达信息（300168）:健康管理云平台落地有声 中西医并重完善医防融合体系

　　健康管理云平台加速推进,医疗资源迅速充实。根据协议,中医药大学将以优质的中医药专家资源和先进的科研成果为居民健康管理和慢性病预防、诊疗、管理提供支持,并深入的参与到公司健康管理云平台的运营服务中,其附属龙华医院、曙光医院、岳阳中西医结合医院等6家医院优质专家资源将全部参与。公司健康管理云平台的医疗资源得到了迅速充实,为下一步全面向C端推广打下坚实的基础。

　　中西医比翼双飞,完善医防融合体系。中西医结合是目前慢病管理推崇的主流方法。以糖尿病为例,西医在治疗领域优势明显,胰岛素等药物能迅速稳定血糖,而中医通过调节身体机能,在防治以及对于并发症的治疗方面更具效力。公司与第六人民医院合作的西药糖尿病管理平台在今年元月已经上线。

　　此番合作,集中6家医院的优秀专家资源,公司继续将中医未病养生、防病于先的的“治未病”理念引入到健康管理服务体系中,进一步完善医防融合体系,率先于全国形成中西医并重的健康管理体系。

　　创新模式实现多方共赢,平台医疗资源有望继续加速积累。公司健康管理云平台实现政府、医院、医生、病人和企业多方共赢。平台利用物联网、互联网技术提升了医院的资源利用效率,助力医院和医生迎接互联网医疗时代的来临以及医改深化带来的行业变革。此次与上海中医药大学的合作充分说明医院对于平台是开放和拥护的态度。我们相信,结合公司在医疗行业多年的积累以及上海卫计委的大力支持,平台医疗资源将继续加速积累。

　　投资建议:公司的健康管理云平台正在医院端快速积累资源。中医在防治上的优势则将进一步完善以患者为中心的全程健康管理体系。健康管理云平台是慢病管理的行业标杆,对于全国的医改具有极大的借鉴意义和推广价值,我们非常看好该平台的巨大潜力。维持2014-2016年0.44、0.67和0.96元的盈利预测,维持“买入-A”评级,3个月目标价65元。安信证券

　　新南洋（600661）:待到风起时 扬帆济沧海!

　　综合教育服务集团,内生与外延开启广阔增长空间:新南洋作为A股唯一真正教育资产,是一家综合教育服务集团,旗下除K12板块(以昂立教育为主导)外,还拥有国际教育(目前涵盖国际高中、ALevel培训等)、职业教育(以上海交通大学教育集团平台为主导)、高端管理培训(企业中高阶管理培训)等三大板块。昂立科技资产注入后,公司持续进行相关整合以提升经营效率,强化核心产品的同时完善产品线。昂立未来成长路径分为横向扩张和纵向挖潜。第一,横向扩张。1.直营校加速扩张。上海及周边江浙沪教育培训市场空间广阔,昂立未来或加速直营校拓展,抢占市场份额。2.加盟校加强整合。

　　万亿教育培训市场集中度低,并购标的众多,公司有望依靠A股优质融资平台率先进行并购整合。第二,纵向挖潜。1.体质改善推动盈利能力提升。作为校办企业转企公司,当前经营效率显著低于行业平均水平,上市后体制激励机制改善有望推动经营效率提升。2.强教育产品化能力推动未来业务放量。公司具备教育内容产品化隐性变现能力,拥有强研发能力,团队、版权、动画等内容积累已久,培育期产品众多。我们认为,教育产业链中教育内容是核心,内容研发投入积累高额无形资产,未来有望通过全渠道进行产品变现。

　　进军在线教育,打造中国大学联盟式MOOC平台:互联网公共平台学习知识已成为现代生活的一种趋势。公司已于2011年同全球规模最大的在线教育集团MegaStudy合作创办在线考研教育平台——高学网,未来公司在线教育内容拓展途径多样。新南洋依托于全国最优秀大学之一的上海交通大学,有偿使用和共享交大的师资和其他研究资源。公司未来不排除可能联合更多优秀大学成立中国大学联盟,根据市场需求设计相关专业和课程,建立国内大学的MOOC平台,为更多的消费者提供丰富的教学服务。

　　教育改革下先发优势显著,并购扩张抢占优质民办资产:1月7日,国务院常务会议通过教育法案修正案草案。草案明确对民办学校实行分类管理,允许兴办营利性民办学校。本次修正案旨从顶层设计上解决历史遗留问题,民办教育并购整合黄金时代即将到来。但是短期内,民办学校若想进入A股市场存在较大难度,需要取得教育部营利性认定后方可进行工商登记。新南洋是A股唯一经历民非转企的龙头标的,具有无可比拟的先发优势。公司未来不排除以并购基金的方式,将优质的民办学校标的资产纳入公司控制体系中,缓冲解决民办学校合法合规和财务规范性等问题。

　　投资建议:给予新南洋买入-A投资评级,6个月目标价36.50元。新南洋是A股第一家教育培训产业公司,公司处于高速成长的初级阶段。教育法案修正案正式审批通过后,民办教育产业将迎来崭新的篇章,未来公司存在较大并购整合机会,我们坚定看好教育体制改革下新南洋未来的外延式发展。我们预计公司2014-2016年EPS为0.25元、0.39元、0.51元,当前股价对应PE为96倍、62倍、47倍。首次给予买入-A的投资评级。安信证券