今日机构强推买入 6股极度低估（2.9）(2)

　　恒宝股份（002104）:业绩符合预期 期待2015年转型落地

　　1.业绩增长符合预期。

　　公司2014年收入增长24.14%,归母净利润增长46.6%.业绩增长的动力主要是来源金融IC卡的持续放量,2014年公司金融IC卡的发货量预计比2013年翻了一倍,这受益于一方面行业金融IC卡需求不断提供,一方面公司的市场份额不断提高。预计2014年公司的金融IC卡出货量在1亿张以上。

　　2.2015年多个亮点有望爆发

　　金融板块:展望2015年,我们认为整体的金融IC卡发卡量保持20%的增长,一方面来自于每年银行卡10%左右的自然增长,另一方面来自于金融IC卡的发卡渗透率的提高。恒宝股份有望在市场的占有率不断提高,目前公司在在农业银行和工商银行两大行的银行IC卡中尚未入围,我们预期2015年两大行的IC卡有望重新招标,公司大概率能够成为主流供应商之一。市场目前普遍担心金融IC卡降价的问题,预期2015年将会落地,同时受益于国产芯片的商用,国外的芯片价格必然也会下降,产品的毛利率有望位置稳定。我们预期公司金融板块业务2015年有望维持20%的增长。

　　移动支付卡:通信的SWP卡2015年有望爆发:电信即将开始招标,采购量约9000万张,公司约占30%的份额,电信的启动势必会促进中国移动的进度,届时三大运营商可能会掀起SWP卡的发卡高峰,公司是唯一一家同时入围三大运营商的上市公司。

　　税控盘业务:受益于国家要求小规模纳税人要求使用机具的利好,我们预期恒宝股份能够在2015年实现30万只的销售,预计贡献收入1.5亿,利润贡献4500万。互联网支付终端:互联网支付终端已经入围了农行和建行,在农行入围了7个省,建行16个省,MPOS产品相关的资质也已经逐步到位,马上可以进入银行的测试和招标。有望在2015年产生突破

　　智能POS产品:在当前的O2O市场,大家都把注意力集中在抢夺C端,烧钱补贴拼流量,相应增长的B端需求却在某种程度上被忽视了。智能POS产品有望帮助商家和平台补缺O2O的最终一环,实现前端(电商、O2O平台)商家、后台(企业软件、金融、供应链服务)三者的连接。

　　3.产业基金助力公司转型,外延预期强烈

　　5个亿的移动支付安全产业基金,公司入股50%。通过盛宇投资去帮助公司在移动支付安全领域进行业务的拓展和标的的筛选。公司未来发展重点将加强移动支付安全和行业身份识别认证端到端解决方案的能力建设,为银行、第三方支付机构和其它行业应用提供安全的身份识别认证和支付解决方案。综上所述,我们认为公司未来传统业务仍能维持稳定增长,转型业务有望开辟出新的成长空间。我们预测2015年、2016年的EPS分别为0.55、0.65;维持“推荐”评级。华创证券

　　数字政通（300075）:进军智慧城市运营 重新打开成长空间

　　数字政通公告为更好的开展智慧城市运营服务业务,公司与实际控制人吴强华先生拟共同出资在天津市设立政通智慧城市运营科技有限公司,新设公司注册资本为人民币5,000万元,公司以货币出资4,500万元,占注册资本的90%;吴强华先生以货币出资500万元,占注册资本的10%,点评如下:

　　事件评论。

　　智慧城市运营市场逐步开启,多年行业运营经验树立行业壁垒。1、随着智慧城市建设迈向更高阶段,由项目建设模式转型数据运营模式将是必然趋势,运营主体将基于各层级数据交换平台的联动,围绕市民、企业、城市提供可持续的智慧城市运营服务,并在运营过程中发掘更多的服务需求和商业价值;2、在智慧城市运营服务方面,数字政通正在为天津、杭州、乌鲁木齐等近60个城市的政府相关部门提供多元化、本地化的信息采集外包服务,包括文明程度指数测评、专项普查、空间数据更新、移动信息采集等服务,多年的本地化服务经验为公司大范围开展运营服务积累了专业的团队和经验支持;3、公司立足天津设立智慧城市运营点可复制性较强,预计随着业务逐步拓展或将在全国逐步实现加速推广。

　　智能泊车业务取得重要进展,全国布局已经开启。公司当前已经研发出“智泊盒子”,产品主要是基于移动互联网技术的新一代停车场智能管理终端,目前已经应用到深圳、广州、厦门、福州、温州、宁波等多个新城市。公司还与城市管理部门、停车场经营企业和物业公司合作,正在研发基于云计算平台的城市级停车综合监管平台,并开发相应的增值应用APP软件,持续改进和完善城市级的智能停车综合管理解决方案。智能停车管理解决方案,即以嵌入式、一体化的车牌识别智能摄像机(智通慧眼)为核心的智能停车管理平台(“智泊”停车综合管理平台),该系统主要具有以下几点优势:1、通过车牌识别进行收费,省略取卡、以及驾驶员与收费员的交互时间,降低停车场拥堵概率;2、满足了监管部门对于车辆的监管需求,“汉王眼”可以进行前端识别并将数据录入到后台管理系统,对可疑车辆进行即时跟踪;3、对于车位的数据能够做到随时掌控,通过合理的调配能够降低车位空臵率,提升停车场的经营效益。

　　盈利预测:公司延续“内生+外延”的经营策略,我们判断14~16年EPS分别为:0.74、1.02和1.41元,对应PE分别为49、36和26倍,维持推荐评级。长江证券