今日机构强推买入 6股极度低估（2.6）(3)

　　腾邦国际（300178）:在线旅游A股质优标的

　　公司2015年1月29日发布机构调研公告,就近期公布的第二期股票期权激励计划及业绩预报等情况,回答了机构投资者的提问。2011 年公司上市以来,先后开展了TMC(差旅管理)业务、融易行(旅行金融)业务,2014年公司又并购了欣欣旅游,正式进军互联网业务。至此,公司“大旅游+平台+互联网金融”的商业模式初步形成。

　　事件分析:

　　欣欣旅游B2B2C模式独创为公司带来强互补。欣欣旅游是国内首个既面向产品供应商、旅行社,又面向普通游客的旅游平台。由B2C模式起家,欣欣旅游慢慢转向了资源把控率更高的B2B的模式为核心的发展思路,由此形成了业内较有特色的B2B2C模式,或者叫做“前店后厂”模式。现在欣欣旅游上线的中小旅行社有8.5万家左右(对比并购时的6万家),欣旅通的供应商数量已经接近500家(据有关方面测算全国共约2000家),B2C方面旅游顾问项目已有30万左右的用户在使用。欣欣旅游的加入,使公司从千亿的航空市场切入了万亿的旅游市场,不仅使公司的金融产品有更大的施展空间,更重要的是腾邦线下资源找到了线上的突破口,形成公司内部业务发展闭环,是为双赢互利之举。

　　公司预计2015年实现净利润10,918.87万元-13,648.59万元,比上年同期增长20%-50%。公司公告称腾邦创投P2P平台2014年下半年正式上线运营,四个月时间平台撮合交易额过亿元;公司增加了对全资子公司深圳市前海融易行小额贷款有限公司的资本金投入,基于商旅的互联网金融业务不断扩大且盈利能力急速提升;刚刚收购的八千翼、欣欣旅游开始与现有业务渠道和产品相互对接、增加金融业务功能,创新商业模式,公司核心平台能力得到强化,为下一步迅速提升提供了坚实的基础。结合公司公告以及目前旅游形势,我们预计公司未来发展速度会略超市场预期。一是欣欣旅游并购以后发展速度超预期,二是公司新一轮期权激励下发后必将带动更大层面上员工的积极性,三是近期国家政策对智慧旅游倾斜。

　　盈利预测及投资评级。公司2014年2015年每股收益预计分别达到0.53元和0.72元,对应目前股价市盈率分别为70.1和51.0倍。给予投资评级为“增持”。山西证券

　　大族激光（002008）:低估的优质成长白马股

　　国内制造业升级有望推动激光产业,进口替代空间大。光纤激光器在各个业务领域的占有率不断提升,推动全球激光市场的发展,并以其高效率及低维护运营成本优势逐渐受到系统集成商青睐。我国激光设备产业已形成以华中地区、环渤海湾、长三角及珠三角等四大地区产业集群,制造业升级,进口替代有望推动我国激光产业再续黄金十年。

　　汽车行业需求稳步提升,大功率产品渐入佳境。自大族激光于2009年推出国内第一台高功率光纤激光切割机以来,现已在全球累计安装运行1000余台,国内市场份额遥遥领先于竞争对手。除了少数厚板应用外,光纤激光切割设备必将因其性价比优势全面取代CO2激光切割设备,而公司作为该领域行业龙头受益最明显。

　　新产品拉动公司继续高成长。公司不断加强研发投入力度,紫外、绿光等高端激光打标设备已抢占行业制高点,实现了从光源、振镜到自控系统的完全自制,技术达到世界先进水平,而公司也正开发适用于蓝宝石切割等高端应用的皮秒及飞秒激光系统。储备产品3D打印设备和CNC设备市场开拓亦值得期待。红塔证券