美国银行业出现系统性危机 港股减持时机或已现

    上周五 (3月17日) 恒指造好，上升314点，收报19,518点，却较周三 (3月15日) 收报19,539点，证明恒指未有重拾升轨。于3月16日发布市评文章时已表示，自3月10日起恒指处于日跌日升格局，历时已有六个交易日，不排除此格局仍要持续，周五截至晚上10:00，夜期报19,371点，较当日下午4:30收报19,572点，已跌逾200点。当时美股开市半小时，三项主要指数均见跌，跌幅最大的是道指，跌逾200点，幅度为0.73%，报32,011点，显然夜期表现在跟随道指的。值得留意当时夜期跌幅为1.04%，大于道指的，由此推断今日 (3月20日) 港股见跌机会大。

    美国银行业资金缺口问题在蔓延

    继硅谷银行 (SIVB.US) 和Signature Bank (SBNY.US) 后，于上周四 (3月16日) 第一共和银行 (FRC.US) 也表示出现资金缺口，虽于美股交易时段有报导指美国十一间大型银行联手向该银行存款300亿美元，市场对美国金融体系稳健信心稍见提振，此举有助避免更多中小型银行因为挤提而倒闭。第一共和银行于上周三跌逾两成一后，周四见反弹近一成，收报34.27美元；不过收市后不久曾低见29.210美元，较34.270美元低逾一成四。另若参考上述开市半小时表示，此股报28.402美元，较29.210美元还要低，跌幅扩大至超过一成七，值得关注短期美股表现，会否对港股「拖后腿」。

    硅谷银行突然爆煲市场始料不及

    回顾硅谷银行股价表现，于今年2月21日至3月8日历时超过半个月，收市位介乎267.390至289.010美元，相距不足7.50%，继而才在3月9日暴跌60.41%，收报106.040美元。在上述超过半个月股价横行期间，试问谁能预料股价单日能跌逾六成呢？紧接的美国时间3月10日硅谷银行不但停牌，更于同日上午被隷属美国联邦政府的联邦存款保险公司 (FDIC) 接管，并且创建了圣克拉拉存款保险国家银行 (DINB)，将硅谷银行的所有受保存款转移至DINB。此举间接宣告硅谷银行关闭，即将展开重整或被购并的命运。

    第一共和银行若爆煲影响力更大

    两日后 (3月12日) 另一银行Signature Bank也被FDIC接管，对于有意收购两间银行的金融机构，已进入提交报价程序，故不排除本月内会揭晓花落谁家。市场形容硅谷银行和Signature Bank分别是美国史上第二及第三大规模倒闭银行，截至2022年底两者的总存款分别约1,754亿及886亿美元，倒闭前于美国排名第16名和第30名。至于上述的第一共和银行，排名在硅谷银行之上，为第14名，倘若亦被FDIC接管，对环球资本市场的冲击，较硅谷银行尤甚，故此现时美国多间大型银行出手相助不无道理。

    然而，第一共和银行的总存款明显多于1,754亿美元，暂获支援金额仅300亿美元，能否成功解困存疑。面对去年3月至今美国联储局已加息八次，暂见利率期货反映3月下旬再加息1/4厘的机率逾七成，并见欧洲央行已在上周四宣布加息1/2厘，大家要有联储局加息第九次的心理准备，意味着美国银行业的贷款成本续增，令更多中、小型银行出现资金缺口的风险增加，短期不容对环球股市表现乐观。笔者认为恒指本周能否守住19,000点关口将受考验，于3月16日市评文章表示多看两至三个交易日 (3月16至20日)，未见恒指收高于19,700点，已持股者需慎重考虑是否要开始部署减持；如今相信减持的时候经已出现！