火电板块：煤炭作为火电的主要成本大幅提升 已经严重亏损

    有人辩论电价是否会上涨，他认为不会上涨，他的观点是对比10年前，20年前的电价都没有上涨，并给出了历史的电价图，在2022年，火电基准价上浮20%之前，火电的近20年的确没有什么涨幅，远远低于其他基础商品的涨幅。笔者查了一下中国神华的2012年和2022年火电上网价，火电近十年的涨幅确实很小，以河北为例，上网电价从0.332涨到0.398，有7分钱的涨幅还是2022年涨的。

    笔者又查了2012年至今火力发电总量，火力发电从2012年的3.89万亿千瓦小时增长到22年的5.85万亿千万小时。

    笔者又再次查找了2012年火电的售电煤耗平均在320克/千瓦时，而2022年的售电煤耗基本在300克/千瓦时了，而在2006年前全国售电煤耗基本在366克/千瓦时，而现在例如神华国华华容电厂，供电煤耗不高于273克/千瓦时。

    笔者之所以经常说当只有零星碎片的信息时，根本得不出有用的判断信息，一些看似客观的数据，其实是有误导性的。火电过去10年20年不涨，是因为增量摊薄了成本（小时利用率），技术提升降低了成本（售电煤耗降低），抵消了煤炭价格的上涨，此外从2012年到2020年，是煤炭去产能的8年，煤炭价格基本没有上涨。过去的几十年，物价一直上涨，而手机和汽车却越来越便宜，是因为科技发展和需求的提升，一直降低和摊薄了汽车和手机的研发制造成本。但成本的下降但是有个极值，就是技术停止不前，销售不再提升的时候就进入了瓶颈。

    2016年国家提出煤炭去产能开始后，到如今形成了供需紧平衡的态势，从2021年煤炭价格大幅增长，长协价格已经727，煤炭作为火电的主要成本大幅提升，已经严重亏损。

    笔者们回到火电，2021年华能亏损150亿，22年亏损80亿；大唐电力2021年亏损99亿，2022年亏损5亿。2023年煤价依然维持高位，眼见又是连续三年的亏损。如果电力不再涨价，华能还能撑几年，如果不继续亏损，是能继续压低售电煤耗，还是提升小时利用率，或者降降煤炭价格呢，笔者认为三者皆不能，煤炭的供需关系不再述说，涨火电上网价是唯一的希望。