地产股最好的时间段已经基本过去了

    笔者认为投资地产股最好的时间段已经基本过去了，后面中交这些妖股可能还能带着板块冲一冲，但这个时间点板块的性价比已经不高了。

    去年以来，地产股一直是在赚估值的钱，而非业绩的钱。业绩的改善起码是几年后的事了，而估值层面的修复已经基本完成了。

    估值层面的钱之所以很好赚，主要因为情绪的大幅波动，有大幅的波动就会有预期差。这一年多以来，大家其实一直看不清行业的底在哪里，也不知道什么时候见底，所以每次数据不好的时候大家就特别恐慌，心里没底就会不计成本地抛售。但根据我去年的一些测算，其实5倍左右的保利潜在收益率已经很不错了，每次市场恐慌的时候杀到这个位置基本都是底部。

    但最近行业一系列政策的出台，其实已经强化了市场见底的预期，也就是说行业的很多事情已经清晰化了，越来越清晰那么预期差就越来越少，靠恐慌盘来送钱就会越来越难。

    而随着相关公司的估值接近8-10倍这个区间，再想往上拔估值的难度将数倍于之前的估值修复，也就是说，这个位置买可能也不会亏钱，但潜在的收益率已经很低了。

    这一轮的地产股的投资就是一类很典型的投资，极度悲观时买入，政策出台的过程中大幅修复，政策出台到高峰反而是股价的中期顶部，因为短期内的盈利驱动看不到。