体育行业：指导意见确立了海南省在我国赛马运动的核心地位

    现代马术起源于十六世纪的英国, 比赛形式也发展为平地赛马、障碍赛马、越野赛马、轻驾车比赛和接力赛马等不同种类。十八世纪开始,现代马术运动慢慢普及于整个欧洲大陆。随后,众多的英国殖民地也开始开展赛马运动。

    赛马行业产业链的上游主要工作是马匹的培育,一般在各大马场完成。核心驱动因素为: ( 1)赛马运动的需求。( 2)人均可支配收入。( 3)消费者信心指数。( 4)贸易加权指数。( 5)饲料价格。( 6)人均休闲时间。 美国马匹培育行具有以下特点( 1)利润率较高。( 2)行业集中度低。( 3)外贸比重增加。( 4)休闲马为主要培育品种,而赛马利润率最高。

    赛马行业产业链的下游主要工作是赛马比赛。除开门票收入外, 赛马比赛的诸多衍生活动也是赛马运动的重要收入来源,其中最引人瞩目的就是赛马博彩。 核心驱动因素为: ( 1)年收入超过10万美元的家庭数量。( 2)人均可支配收入。( 3)消费者参加运动的比例。( 4)互联网接入数。( 5)广告总支出。( 6)人均休闲时间。 美国赛马比赛产生的收益主要由博彩,门票、停车、食品销售,教练和培育师服务,媒体转播以及广告和专项活动合同组成。

    赛马场所会提供 parimutuel 赌博服务,赛事运营商在赌注中可以获得巨额收入。 而与我国同源的香港赛马会的运营主要由赛马及马场娱乐、会员会所、博彩及奖券以及慈善社区服务四大部分组成。

    2019年 5月 22日,海南省旅游和文化广电体育厅已初步拟订了《海南省关于发展赛马运动的指导意见》, 确立了海南省在我国赛马运动的核心地位。

    给予体育行业“看好”评级, 建议持有罗牛山( 000735) , 海南润泽( 002596) 。

    风险提示: 赛马运动的发展不及预期, 博彩开展进度不及预期。（太平洋证券）