电信运营行业：美国废除“网络中立性”原则

    本周5G行情继续升温,我们继续看好受益于5G与工业互联的主设备、光通信、专网通信领域,强调抱紧龙头,推荐中兴通讯、亨通光电、烽火通信、东山精密等。

    核心观点:中国信息通信研究院召开“ICT深度观察大型报告会暨白皮书发布会”,正式发布2018-2020信息通信业十大趋势,其中“中国引领,驱动5G加快迈入快车道”位列十大趋势之首。同时中国信息通信研究院表示,我国已经成为5G技术、标准、产业、应用的引领者之一,位于全球5G产业第一梯队,力争实现2020年5G商用。

    我们认为,2018-2020将是5G加速发展的黄金时期,近期5G非独立组网核心标准部分已正式冻结,正式版本将于12月18日举行的3GPPRAN第78次全会上发布。伴随5G核心重要事件的发展,5G有望迎来主题密集催化期。本周我们继续看好受益于5G与工业互联的主设备、光通信、专网通信领域,继续推荐:中兴通讯、亨通光电、东山精密、烽火通信、海能达、中天科技、中际装备、亿联网络、特发信息。受益标的:东土科技。

    上周大盘下跌,通信板块上涨。从细分行业指数看,物联网、区块链、光通信、卫星通信、移动互联、云计算、量子通信分别上涨2.1%、1.8%、1.2%、0.8%、0.5%、0.4%、0.1%;通信设备、运营商分别下跌1.1%、6.7%,表现劣于通信行业平均水平。

    中国移动首张省级NB-IoT网络上海正式商用,首批开通基站3500个。上海移动发布了2018年物联网发展“123”计划,为“万物互联”时代到“万物智联”时代提前做好战略布局。计划物联网连接规模突破3500万、NB-IOT连接数突破500万、行业应用部署突破1000个。

    美国联邦通信委员会宣布废除“网络中立性”原则。美国联邦通信委员会(FCC)以3票对2票的投票结果废除了一项名为“网络中立”(NetNeutrality)的规定。我们认为,废除“网络中立”原则,将利好电信运营商,有利于提升运营商话语权,形成更有效的市场激励机制,促进运营商提升网络效率。

    风险提示:通信行业国企混改效果不及预期;基建进度不及预期。（国泰君安）