煤炭开采：短期动力煤价格仍有上行动力

    动力煤:本周动力煤价格继续上涨,截至12月15日,秦皇岛港5500大卡动力煤最新报价691元/吨,较上周上涨5元/吨。需求方面,本周电厂日耗继续维持在70万吨以上的高位,而电厂库存则持续下降,最新可用天数已经降至16天,电厂补库需求增加;供给方面,尽管目前港口库存仍然处于670万吨的相对合理水平,但现货资源相对较少,导致现货煤炭供需紧张,价格上涨。从产地来看,价格则相对平稳,陕西榆林地区因年底部分大矿停产检修,价格小幅上涨5元/吨,晋北地区煤价基本平稳,鄂尔多斯则小幅下跌3元/吨。短期来看,港口煤炭现货资源受制于铁路运力,供求紧张的局面难以缓解,煤价仍有上行的动力。

    炼焦煤:本周炼焦煤价格继续上涨。截至12月15日,柳林低硫主焦煤含税价1450元/吨,较上周上涨10元/吨;柳林高硫主焦煤含税价1070元/吨,较上周上涨60元/吨;灵石高硫肥煤含税价1060元/吨,较上周上涨40元/吨。本周焦炭价格第六轮提涨已经成功,累计提涨600元/吨,但因运输问题,下游补库情况并不理想,焦炭价格短期继续维持强势,焦炭价格上涨及盈利改善刺激了焦企的补库热情,进而带动了焦煤需求,而供给方面,邻近年底,部分煤矿因完成全年生产任务,生产的积极性不高。短期来看,焦煤供需状况继续向好,焦煤价格仍有一定的上行动力。

    本周电厂煤炭库存已经降至16天,电厂补库的需求上升,而供给因运力问题仍未有所改善,短期动力煤价格仍有上行动力。炼焦煤受益于焦炭价格持续上涨需求不断改善,我们判断,春节前,在下游补库的拉动下,焦煤价格仍有上涨空间,在煤炭现货价格持续上涨、期货价格止跌反弹的背景下,煤炭板块或有交易性机会。（光大证券）