电气设备：动力电池需求三元化趋势明显

    新能源汽车:新能源汽车积分比例约达5.7%。根据工信部的合格证分型号数量与对应的续航里程测算,2017年1-10月新能源汽车积分比例占比达5.7%,较2016年全年的4.1%有明显的提升,10月积分比例达到7.2%,考虑到新能源汽车销售“前低后高”的特征,11-12月销量有望进一步提升,2017年新能源汽车积分比例仍有继续提高的潜力。2017年自主品牌的新能源汽车积分比例达到17%,大幅领先于合资品牌的0.3%,这主要是由于自主品牌在新能源车的推进方面比合资品牌坚决,而且自主品牌掌握产品设计主导权,而合资企业必须要要外方输入产品,因此自主品牌的自主优势充分体现。同时自主品牌善于制造低成本的微型车,前期自主品牌在经济型车的优势又在新能源车得以体现,因此这也是政策对自主的鼓励和推动。未来自主品牌的新能源汽车仍有巨大的潜力,在政策推动下,合资品牌也会加速推动新能源车的产销提升。

    锂电池:国内三元动力电池进入NCM523向NCM622过渡期。动力电池需求三元化趋势明显。国内目前能够实现稳定大批量生产及供应的三元材料体系电池以523为主,部分动力电池企业能够量产622型号三元电池。与2016年相比,动力电池企业正在从选用NCM111和NCM523的三元材料渐渐向NCM622过渡。而一直被业界赋予高期望的NCM811、NCA高镍三元动力电池也有了新进展。根据企业公开信息显示,目前国内比克、鹏辉能源均对外表示使用811材料的圆柱18650电池已经量产,并供货整车厂。从国际范围看,松下NCA材料动力电池量产并配套特斯拉。

    电力:全社会用电量增速提升。据中电联数据,2017年1-10月份,全国全社会用电量52018亿千瓦时,同比增长6.7%,增速比上年同期提高1.9个百分点;全国工业用电量35634亿千瓦时,同比增长5.7%,增速比上年同期提高3.4个百分点,占全社会用电量的比重为68.5%,对全社会用电量增长的贡献率为58.4%;全国基建新增发电生产能力9982万千瓦,比上年同期多投产2009万千瓦;全国主要发电企业电源工程完成投资1977亿元,同比下降17.2%,水电、核电、风电等清洁能源完成投资占电源完成投资的71.0%,比上年同期提高3.1个百分点;全国电网工程完成投资4126亿元,同比增长0.6%。

    光伏:第三批光伏领跑者名单公示。根据《国家能源局关于推进光伏发电“领跑者”计划实施和2017年领跑基地建设有关要求的通知》(国能发新能[2017]54号,简称《通知》),2017年拟建设不超过10个应用领跑基地和3个技术领跑基地。山西省大同市、山西省寿阳县、陕西省渭南市、河北省海兴县、吉林省白城市、江苏省泗洪县、青海省格尔木市、内蒙古达拉特旗、青海省德令哈市、江苏省宝应县10个基地推荐入选应用领跑基地,江西上饶、山西长治和陕西铜川3个基地推荐入选技术领跑基地。

    风电:1-10月全国风电发电量增速下降,设备平均利用小时数提高。1-10月份,全国6000千瓦及以上风电厂发电量2397亿千瓦时,同比增长25.3%,增速比上年同期回落1.9个百分点。全国风电设备平均利用小时1552小时,比上年同期增加151小时。风电新增发电能力1070万千瓦,比上年同期多投产68万千万。全国主要发电企业电源工程中,风电工程完成投资471亿元,同比下降14.0%。

    核电:1-10月核电设备平均利用小时数增加,投资放缓。1-10月份,全国核电发电量2036亿千瓦时,同比增长18.4%,增速比上年同期回落4.0个百分点。全国核电设备平均利用小时5873小时,比上年同期增加107小时。核电新增发电生产能力218万千瓦、比上年同期少投产503万千瓦。全国主要发电企业电源工程中,核电工程完成投资315亿元,同比下降16.0%;

    投资建议:

    光伏电站发展态势良好,建议持续关注单晶龙头隆基股份(601012);锂电池装机量稳步提升,建议持续关注锂电材料领域的格林美(002340);新能源汽车继电器市场空间大,建议持续关注继电器行业龙头宏发股份(600885)。（长城国瑞）