燃气行业：全国LNG市场价从平稳步入上升趋势

    1-10月天然气消费量同比增加18.7%,进口气量同比增长27.5%

    据发改委最新数据显示,1-10月天然气消费量累计1865亿立方米,增长18.7%;产量1212亿立方米,同比增长11.2%;天然气进口量722亿立方米,增长27.5%。

    从消费端来看:10月消费量同比增长21.3%,维持高增速。2017年10月天然气消费量188亿立方米,同比增长21.3%。2017年1-9月,天然气月消费量分别为226、202、208、169、160、179、178、181、173亿立方米,同比分别提升1.4%、11%、18.9%、21.7%、18.5%、27%、23.3%、30.4%、25.4%,今年3月以来保持较高增速。

    从供给端来看:10月产量维持年初以来较高水平。2017年10月天然气当月产量124亿立方米,同比增长15.90%,2017年初以来,产量同比增速呈逐月递增趋势,2017年1-9月,产量分别为131、120、134、121、119、117、118、117、110亿立方米,同比分别提升0.0%、3%、12.6%、14.4%、14.7%、18.2%、16.1%、10.2%、10.0%。

    10月LNG市场价环比增长23.26%,LNG进口均价环比上升3.45%

    根据国家统计局披露,2017年5月-10月全国LNG市场价从平稳步入上升趋势,10月末市场价为4337元/吨,环比增长23.26%,同比上升47.25%。2017年1月末LNG全国市场价为3154.3元/吨,2月跌至3108元/吨后在3月回升至3396.7元/吨,4月重新回落至3251.6元/吨,5月下跌至3182.8元/吨,6月继续下跌至3104.8元/吨,7月回升至3135.4元/吨,8月重新回落至3129.1元/吨,9月重新回升至3519元/吨。

    10月管道气进口均价环比上升1.56%,LNG进口均价环比上升3.45%。根据海关总署数据,2017年10月管道气进口均价为286.69美元/吨,环比上升1.56%,同比上升14.15%。自2016年1月初以来累计跌幅为5.82%。2017年10月LNG进口均价为387.69美元/吨,环比上升3.45%,同比上升10.59%,较2016年1月上涨1.20%。

    风险提示

    油价等可比燃料价格大幅上涨;天然气价格政策推动不及预期。（广发证券）