钢铁行业：铁矿石价格上升趋势不可持续

    核心提示

    5月末与钢厂的调研对象交流后,得到的普遍反馈显示:5月销售与4月基本持平,而部分大项目订单令地区差异有所扩大。调研对象对于钢铁行业未来的预期也较为悲观,产能过剩的问题限制了行业的盈利空间。

    报告摘要

    钢材的主要下游行业房地产和基建都较为低迷,导致钢材整体需求疲弱。地产开发商对于未来房地产行业的状况显得比较谨慎,新开工始终没有出现抬头迹象。而银行对于地方政府土地出让的前景担忧,对于地方政府的贷款也较为谨慎,这大大限制了基建定单数量。

    全国钢厂运营状况存在明显区域性差异,京津冀一体化以及一带一路覆盖省份钢厂已陆续收到部分大项目订单,这有助于缓解钢厂的经营压力。而其他地区的钢材订单则较为低迷。

    从钢铁下游行业需求来看,房地产以及工程机械的需求不佳,但造船业的钢材需求则出现好转。

    大多数调研对象认为铁矿石价格上升趋势不可持续。钢厂为了维持现金流尽力生产,而短期供给端出现一定收缩,使得铁矿石价格出现一定反弹。但随着钢厂还款压力减轻,以及海外铁矿石供给恢复,预计下半年矿价就会有所回落。（莫尼塔）