电气设备：泛在电力物联网带来信息化投资迅速大幅提升

    　　事件：

    　　国家电网发布《泛在电力物联网2020 年重点建设任务大纲》。

    　　投资要点：

    　　2020 年是泛在电力物联网建设的突破之年。2020 年对如期完成初步建设泛在电力物联网的至关重要，下一步重点将开展能源生态、客户服务、生产运行、经营管理、企业中台、智慧物联、基础支撑、技术研究八个方向40 项重点建设任务。此前《泛在电力物联网白皮书2019》已经发布，此次大纲进一步强调了泛在电力物联网的战略地位，明确了2020 年的主要工作内容，泛在电力物联网示范区初步建成评价标准框架已经基本确立，目前国网上下将泛在电力物联网建设极为重视，预计2020 年泛在建设将加速推进。

    　　统一的中台运营机制将会初步形成。大纲明确提出，2020 年重点是建成总部、省两级数据中台，初步建成电网资源业务中台和客户服务业务中台。其中，总部统一制定总体架构和建设标准，统一组织开展共性平台和服务设计研发，各单位负责差异化部署，数据整合和价值挖掘。目前泛在电网物联网顶层设计基本完成，2020 年将会着力打造统一的、更加系统的中台运营机制。

    　　更大范围的智慧物联体系即将建成。2020 年重点是初步建成覆盖设备侧、客户侧、供应链的智慧物联体系，进一步扩大物联网建设范围，初步形成公司各专业、内外部共建共享的智慧物联生态。我们认为，三型两网时代将大大提高感知终端的覆盖面，对发电、输电、变电、配电、用电等多个能源体系环节实现全面感知，对其进行精细化管理，便于定点监控，以提高新能源消纳、发电效率，工商业用户用能效率，加快电器节能降耗，随着物联体系的逐步建成，预计智能感知终端需求将大幅提升。

    　　基础支撑建设持续攻坚。2020 年重点完成全公司国网云平台成熟组件部署，实现调控云100%全覆盖和电网GIS 平台云化部署，具体包括国网云建设应用以及全场景网络安全防护体系建设两项任务。

    　　目前已经完成云平台和数据中台部署规划编制，全面启动试点应用，完成北京数据中心云平台和数据中台搭建，具备业务系统上云能力。

    　　预计未来平台资源利用率将会提升，数据存储、处理和应用灵活性提升，从而能够快速响应需求变化，实现对电网业务与新兴业务的平台化支撑。

    　　投资建议：维持行业“推荐”评级。泛在电力物联网建设为国网未来几年最重要的任务，2020 年将成为突破之年，各项认为加速推进，我们看好泛在电力物联网带来的信息化投资迅速大幅提升，推荐国电南瑞、关注岷江水电，数据采集应用场景大幅提升，推荐炬华科技、海兴电力，推荐聚焦泛在核心架构的软件企业，重点关注远光软件（计算机组覆盖）。

    　　风险提示： 泛在电力物联网建设进度不及预期；大盘系统性风险；政策波动风险。（国海证券）