电子行业：半导体旺季基本已经嗅出气息

    上周一度传出苹果iPhone8十周纪念机有“迟到”的现象,也为相关供应链后市增添诸多变数,可能让iPhone8的上市时间延后…。其实这不是新闻,我们连续好几周的周报也都提到过,iPhone8现在最大潜藏的隐忧是,苹果到底来不来得及、能不能够生产出足够的iPhone8来满足市场需求?各位可以去回去翻阅。

    本周台积电(TSMC)将召开法说会,由于外界预期它独拿苹果iPhone8的A11处理器订单,本周法说会将成为重要风向指标,iPhone8怎么个“迟到”法?届时也会有比较明确的方向。

    日前苹果公布2017年200大供应商名单,超声电子果真名列其中(原本半信半疑的,现在应该相信了),其他几个A股耳熟能详的苹果概念股也都在,我们就不多说了。比较值得注意的细节是,博世(RobertBoschGmbH)这次也纳入名单,已经透露出苹果依然在布局汽车领域,并没有退出代号为ProjectTitan的计划;苹果应该会在2021年推出它的汽车,那个时候5G和物联网已经问世,紧接着的就是车联网。

    时序迈入4月份、正式进入2Q17。其实3月份以来电子股那波行情,把大部分iPhone8的利好和预期都反应的差不多了,尤其当时股价这么一动,部分人士也跟着阐述iPhone8零组件3~4月进入备货周期、2Q17淡季不淡、“模组化”、UnderGlass…等趋势;5G射频器件也一样,我们都是从4Q16以来讲了好几个月,市场关注度明显提升之后,一大堆“独家”也通通冒了出来。

    越是这样,越要重新思考,站在资金的角度来想,除了iPhone8和5G射频器件之外,还有什么其他的是“现在”值得关注的?目前正式进入2Q17了,短期内我们可以将重点适度转移到4月份定增批文议题,以及2Q旺季因素刺激的族群,甚至一些中长期比较确定的方向。

    时序迈入4月份以来,2Q17半导体旺季基本已经嗅出气息,我们建议现在可以开始关注半导体族群;中长期来看,中国大陆内地到处盖晶圆厂还是大趋势,所以盖晶圆厂的、提供设备的,我们现在开始要回过头来重新关注(但是关于国产材料,炒炒“概念”可以,但几年内估计都不太可能有大机会;晶圆厂一旦落成之后,当务之急是提升良率而不是降低成本,不太可能为了省那么点钱而大胆采用国产材料)。更长期的趋势来看,汽车电子也是相当确定的方向,在5G、物联网之后,预料车联网会是下一步,那么智能汽车概念包括特斯拉也会越来越重要(尤其博世这次也被苹果纳入200大供应商名单之列)。

    最近几周,我们主要的观点是建议大家开始陆续把一些重点,从iPhone8适度转移至4月定增批文议题、半导体旺季族群,以及其他的一些中长期比较确定的方向。如果有投资朋友不喜欢半导体、不喜欢晶圆厂EPC的,那么我们也顺势讲一下特斯拉概念,毕竟特斯拉发酵的时间点也慢慢到了。（国金证券）