传媒行业：打开崭新世界 VR产业蓄势待发

    虚拟现实受到广泛关注,首届全球性VR大会备受期待。

    这届大会是首次举办的全球性的虚拟现实大会,在中国举办,意义重大。有利于推动VR产业在全球范围内的发展与融合,促进技术在各国间的流动及人才的交流,建立全球性的资源整合平台可以加速产业的迭代与发展。这届大会在中国举办,可以看出国家对于VR产业的重视与支持,VR在中国迎来重要机遇。

    打开崭新世界,VR产业蓄势待发。

    2016年被称为VR元年,虚拟现实技术正在打开一扇崭新的世界,我们的日常娱乐、生活方式,产业的服务模式和竞争格局都可能被深刻改变。未来VR将对影视、医疗、教育等等方面产生众多重要的影响。到2020年全球VR市场规模有望超过300亿美元,而中国市场则超过500亿人民币,各大企业纷纷布局。技术进步使体验改善,便携性增强,成本降低,为硬件普及创造条件,VR产业蓄势待发。

    VR发展潜力巨大,中国迎来重要机遇。

    虚拟现实是一项可能的颠覆性技术,是未来互联网的入口和交互环境。对中国来说虚拟现实具有巨大的发展潜力与空间,是一个非常好的契机。一方面中国拥有最大的市场和需求,另一方面VR处于发展初期,国内外基本处于同一起跑线,在VR内容制作、表现形式等领域相对传统方式可能会被重新定义。中国有机会在虚拟现实技术领域走在世界的前沿,引领VR潮流。

    硬件铺路,内容为王。

    VR硬件可对标智能手机,借鉴其发展历程。VR将起于硬件,爆发于内容。硬件厂商渐成寡头格局,内容制作则百花齐放。未来会产生优秀的系统,引领行业标准,开源系统会拥有更大的市场份额,而闭源系统则拥有更高的利润率。各大企业将努力打造生态,盈利模式逐步升级。

    中国VR发展将始于线下,普及于移动端。国内线下体验店已超过2000家,拥有成熟及良好现金流的盈利模式。PC级产品实现对用户的教育和培养,移动VR在硬件和内容层面都更有可能取得快速突破。VR盈利模式初见端倪,终端优先进入红利期。

    投资建议:在中国市场,VR将从B端逐渐向C端过渡,产业发展将始于线下。硬件厂商会最先受益,长久发展离则不开丰富且高质量的内容。看好能生产优质内容以及拥有平台渠道优势的公司。建议关注顺网科技(优势平台渠道,匹配目标人群)、奥飞动漫(全产业链布局,IPVR变现)、联络互动(国际化视野布局VR产业链)、岭南园林(主业协同发展,线下乐园起航)。

    风险提示:系统性风险及风险偏好下行;VR行业及公司发展不及预期;政策变化及其他风险。（中泰证券）