计算机：传统软件巨头纷纷通过并购完成快速布局

    5月2日,Oracle宣布将以5.32亿美元的价格收购公共事业领域SaaS服务商Opower。而就在短短几天之前的4月28日,Oracle刚刚宣布以6.63亿美元收购建筑业云服务公司Textura。在短短不到一周的时间内,Oracle斥资将近12亿美元连续并入两家行业垂直类SaaS厂商。

    收购标的背景介绍。

    Opower是公共事业领域的企业级服务商,其目标是帮助家庭用户实现节能。Opower将其基于SaaS模式的能源数据分析平台有偿提供给各大公共事业公司(电力公司、燃气公司等),公共事业公司结合自身拥有的用户能源使用数据,利用Opower的SaaS平台向用户提供能耗数据展示、趣味账单、节能建议等服务,使用户可以看到邻居们的耗能账单并进行比对,从而在比较中促进节能行为。

    Textura是一家专注为建筑行业提供解决方案的SaaS公司,解决方案包括建筑项目支付管理、质量控制管理、工作流与文档管理。通过Textura,建筑工程项目的参与者工作更加高效,常规的任务和流程可以通过云端管理,团队的沟通和协作也更加顺畅。

    点评。

    企业级SaaS市场的火热持续吸引巨头们的关注,SAP、Oracle等传统软件巨头纷纷通过并购的方式完成快速布局。另一方面,此番Oracle瞄准行业垂直类SaaS厂商进行收购,表明行业垂直类SaaS正逐步成为企业级市场的热点,价值逐步被市场认可。如果把Salesforce、Workday这样的行业通用水平SaaS服务商的崛起看作SaaS的第一波浪潮,那针对特定行业的深度垂直SaaS服务商有望成为企业级SaaS的第二波浪潮。

    我们在前期企业级服务深度报告中着重强调了垂直类企业级服务商的投资机会。垂直类企业级服务商具有市场渗透快、竞争壁垒高、获客成本低以及高定价权等优势。国内的企业级市场,随着阿里、腾讯巨头接连介入,水平通用类SaaS厂商的竞争进入白热化,产品同质化严重导致的低价竞争使得相关厂商的生存并不轻松。相对来讲,我们认为国内的垂直类SaaS厂商更有机会利用多年建立的行业优势在细分市场快速切入,基于自身多年的行业积累形成有针对性的云端解决方案迅速抢占细分市场。

    标的方面,继续关注近两个月来我们持续跟踪推荐的丰东股份(财税领域垂直型企业级服务商);同时也可关注信息安全行业中向SaaS转型的龙头公司们,这类企业的客户更有付费意愿。

    风险提示。

    国内企业对于SaaS模式接受度不及预期的风险;国内厂商创新性不足导致同质化竞争的风险。（广发证券）