造纸轻工：利好政策将出 推荐6股

　　1)造纸行业由于近年产能集中释放,正处于消化新增产能、淘汰落后产能的阶段,目前最困难的时候已基本过去,但行业整体景气提升仍需要时日,我们维持行业整体中性评级。这种情况下龙头公司的优势将进一步明显,如太阳纸业、晨鸣纸业。

　　2)受春节影响,家具、玩具等行业一季度经营情况稍弱,而其消费属性使得行业需求长期来看维持稳定,期待二季度起的销售复苏,评级增持。315晚会曝光“毒二料”事件可打击三无玩具等山寨玩具市场,规范市场竞争,利于正规公司的内销渠道建设,推荐龙头公司星辉车模。北京家具以旧换新政策有望在7月正式出炉,商务部此前也表示积极支持地方试点,在试点成功的基础上将在全国推广。促进消费政策背景下继续推荐有自主品牌和渠道优势的品种索菲亚、美克股份、宜华木业。

　　3)相关的包装行业下游广泛，需求有保障，给予增持评级，附加服务属性及确定性增长的包装企业是首选品种，推荐台兴包装、通产丽星。

　　推荐个股

　　太阳纸业、晨鸣纸业、索菲亚、美克股份、宜华木业、合兴包装

　　风险提示

　　(1)原材料价格波动风险；(2)外销环境不达预期，出口增速放缓风险