电子商务：两朵火花撞出春天 荐多股

　　电子商务迎来了发展的春天 2011年中国电子商务市场交易规模达7.0万亿元,同比增长46.4%。网络购物交易规模超过7700亿元,同比增长67.8%,占社会消费品零售总额的比重为4.3%。网络购物用户规模达1.87亿人,占中国PC网民的41.6%。上网时间分配上,在线购买和销售(包括团购)是增长速度第二快的活动,仅次于微博。

　　火花一:旺盛的需求VS积极的政策电子商务在中国发展有着广泛的客户基础:2011年底中国网民数量达到5.13亿,预计到2015年,总数将超过7亿,几乎是日本和美国互联网用户之和的两倍。此外移动互联网用户还有巨大的增长空间。人均上网时间从每日2.8小时增至3.6小时,其中电子商务活动的时间增加迅速。但是目前网购用户规模与发达国家相比仍存在差距,尤其是中年人群增长潜力巨大。在需求日益旺盛的同时,国家为刺激消费出台一系列政策对电子商务进行扶持,《电子商务“十二五”发展规划》明确提出电子商务交易额翻两番,突破18万亿元。

　　火花二:传统零售商向线上转型VS 传统IT企业向互联网转型零售企业转型:电子商务克服传统零售两大硬伤:1)渠道更加扁平化,价格更低;2)物流综合成本较低,可以覆盖城市群密度低的地区。网购市场规模在2011年已经超过传统卖场,预计未来5年复合增速为34.7%,传统零售转型势在必行。

　　IT企业转型:对传统IT企业来说,进入大众通用市场逐步向互联网企业转型,是市值提升的有效途径。具有电子商务基因的IT企业迈出了最早的一步。

　　两个转型在电子商务领域交汇出新的火花。此外还有一些纯电商企业,也在探索不同的盈利模式,共同带来了行业最好的发展机遇。

　　流量为王--产业链每个环节都大有可为电子商务主要分为购买意向确认下单,支付,物流以及售后服务环节,任何一个环节出现短板都会影响电子商务的发展壮大。下单环节,需要通过多样化展示和精准营销来吸引顾客,最大限度转化为订单;支付环节需要提供多样化、便捷和安全的支付选择,提高支付完成的效率;物流环节需要提高配送效率,保证商品及时无损送达;售后服务需要及时解决客户问题,提高客户忠诚度。电子商务每个环节都大有可为,有助于吸引流量并提高流量转换率。

　　电子商务向B2C及O2O趋势发展从交易对象看,趋势由分散化走向品牌化、专业化;从经营模式上看,平台发展较快,自营电商将面临较大压力;从渠道来看,线下线上(O2O)共同拓展成为未来发展趋势。根据电商的未来发展趋势,我们更看好基于B2C领域的企业,以及B2B领域的垂直型企业。

　　投资策略我们推荐两类公司:1)从互联网电子商务领域入手,并不断拓展出新的业务与市场:包括东方财富、同花顺、生意宝等;2)从传统领域切入电子商务新兴市场,例如石基信息、上海钢联。

　　重点推荐东方财富、石基信息、生意宝、上海钢联、同花顺;同时建议关注苏宁电器、恒生电子、大智慧、用友软件、焦点科技、新国都、网宿科技。