今日机构强推买入 6股极度低估（1.9）

　　安徽合力（600761）:国企改革进入实质阶段

　　公司公告,控股股东安徽合力叉车集团拟实施管理层和技术骨干持股,实现产权多元化,该事项实施后叉车集团将由国有独资公司变更为国有控股公司,原来叉车集团是由安徽省国资委100%控股。安徽目前是国内国企改革进展最快的省份之一。

　　未来集团资产可能注入上市公司

　　我们判断这次集团层面的管理层和技术骨干持股只是第一步,接下来可能是集团资产注入上市公司,包括电动叉车和属具等集团非上市资产。另外,未来还有可能引入战略投资者,以及依托AGV叉车向机器人及自动化领域扩张等。

　　叉车业务稳定增加,未来外延式扩张助推业绩高增长

　　预计2014年叉车行业销量为36万台,同比增幅约10%,根据行业专家判断,明年叉车行业增幅约8%。2014年公司叉车销量约8万台,行业占比22%,未来市场占有率有望进一步提升。长期来看,考虑到叉车市场占有率将提升,以及将来外延式扩张,公司业绩有望大幅增长。

　　盈利预测与投资建议

　　根据分产品情况,我们预计公司2014-2016年分别实现营业收入71.51亿、84.69亿和102.82亿,摊薄后EPS分别为0.96元、1.32元和1.74元。考虑到公司目前估值水平远低于工程机械平均水平,国企改革将明显提升竞争力,未来业绩有望大幅增长,我们继续给予公司“买入”的投资评级。广发证券

　　东方国信（300166）:2014年业绩预告符合预期 看好公司大数据卡位优势

　　公司2014归属上市公司股东净利润为1.26~1.40亿,同比增长40%~55%,扣除并表北科亿力和科瑞明两家公司利润0.26亿,内生利润约为1.0~1.14亿,同比增长11%~27%,业绩增速符合预期。凭借较强的技术实力及经验和品牌优势,公司在大数据产业链产品及解决方案的竞争力进一步凸显,电信行业市场份额进一步扩大,公司在联通占比超过80%,电信占比超30%,移动占比超过10%,随着未来运营商对于大数据领域的投入不断加大,我们判断公司未来在电信领域业绩仍然将保持20%左右增速。除电信领域外,公司全面布局非电信行业市场,通过内生+外延的方式,逐步推动金融、工业、政府领域的项目落地,合同订单量保持稳步提升。总体来看,我们认为未来公司总体业绩增速将至少维持在35%以上。

　　公司在电信大数据市场处于领先地位

　　公司业务涉及大数据收集、管理、应用、运营全产业链,在电信大数据领域市场地位及技术均处于领先地位。公司今年中标移动大数据核心基础架构项目,可谓技术实力获得移动认可的标志性事件,有望改变公司未来在移动大数据市场的竞争格局,打破亚信联创的垄断地位。预计三家运营商明年在大数据领域的投资额度接近30亿,未来每年投入增速有望超过20%。大数据运营市场方面,公司不断尝试以各种方式参与运营项目,虽然目前尚未对收入产生大的影响,但未来尝试不会停止,想象空间巨大。另外,由于大数据运营最终涉及各垂直行业,运营商直接参与的难度很大,以有偿分享数据资源的方式开放合作大数据运营市场将是最佳选择。

　　金融BI将成比翼齐飞之形势

　　计世资讯数据显示电信和金融是目前对大数据投入最大的两个领域,占比超过60%。近年来公司大力拓展金融大数据领域布局,两年来连续并购科瑞明及屹通信息。另外,公司还有自身的金融事业部,预计三个部分明年将贡献7000w以上利润。金融BI市 场相对电信市场更加分散,公司未来希望打造金融和电信大数据比翼齐飞的局面,若想达到这一目标,金融BI市场仍需不断加强和拓展,而利用上市公司平台进行并购将是扩大市场份额最快的方式。

　　产品化提升毛利率,募投项目拖累管理费用率

　　今年8月份公司发布了东方国信大数据产品线核心产品,涵盖了大数据采集设备,大数据处理专用设备、大数据存储及计算、大数据管控等各个方面,这些产品已经在各个行业客户中得到了成功应用,未来公司将大力贯彻产品化策略,这将有效提高公司产品标准化程度,降低二次开发频率,从而提高公司毛利率。另外,由于公司上市募投项目导致的研发费用资本化的摊销,近年来管理费用率不断上升,到今年年底公司5个募投项目将全部完工,研发费用资本化将见顶,管理费用率未来有望逐渐步入下降通道。

　　盈利预测与投资建议

　　除电信与金融大数据市场外,公司还通过内生和外延等方式渗透到工业、能源等大数据市场。未来电信和金融两领域将长期处于大数据投入景气期,整体市场增速有望保持在20%以上,公司在两个市场份额有望不断提升。预计公司2014~2016年收入5.86、7.54、9.76亿,增速分别为25.36%、28.50%、29.47%。EPS分别为0.51、0.70、1.05,对应估值分别为50.98、34.28、24.76。我们坚定看好公司作为A股大数据第一标的的卡位优势,维持“买入”评级,目标价40元。中信建投