今日机构强推买入 6股极度低估(12.15)(2)

　　中国电建（601669）:行业垄断者尽享政策利好

　　1、公司基本情况及主要业务简介

　　中国电力建设股份有限公司是中国电力建设集团公司的主要子公司,是跨国经营的综合性大型企业,其前身为中国水利水电建设股份有限公司,设立于2009年11月27日,由中国水利水电建设集团公司和中国水电工程顾问集团公司在北京共同发起设立。公司于2011年10月18日在上海证券交易所上市,股票代码:601669。截至2013年底,公司实现营业收入1448.37亿元,其中工程承包实现营业收入1251.95亿元,占总营业收入的86.44%,房地产开发实现营业收入73.67亿元,占总营业收入的5.09%,电力投资于运营实现营业收入50.43亿元,占总营业收入的3.48%

　　公司主要从事国内外水利水电建设工程的总承包和相关的勘测设计、施工、咨询、监理等配套服务,以及机电设备、工程机械的制造、安装、贸易业务,电力、公路、铁路、港口与航道、机场和房屋建筑、市政公用、城市轨道等方面的工程设计、施工、咨询和监理业务;投融资业务;房地产开发经营业务;进出口贸易业务等,是当今世界规模最大、科技水平领先、行业品牌影响力最强的水利水电建设企业。具有国家施工总承包特级企业资质、对外工程承包经营权、进出口贸易权、AAA级信用等级。

　　自20世纪50年代以来,中国电力建设股份有限公司及其前身承担了中国国内65%以上的大中型水利水电工程的建设任务,参建了长江三峡等上百座世界瞩目的巨型水电站,总装机容量近2亿千瓦,为中国常规水电装机容量、水电在建规模跃居世界第一作出了突出贡献。公司承建的多项工程荣获国家及地方政府颁发的质量金质奖、银质奖、鲁班奖、优秀工程奖。在交通、市政、工业与民用建筑等非水电建筑领域也取得了显著业绩,承建的京沪高速铁路等一批高铁项目,深圳地铁7号线、成都地铁4号线等一批地铁工程,在进一步彰显了“中国电建”的品牌声誉。国元证券

　　桂林旅游（000978）:业绩反转、管理改善、政策红利

　　据新浪网报道,2014年底,贵广高铁将正式通车。

　　点评:

　　交通大幅改善,业绩反转将至。贵广高铁将正式通车,桂林-广州、深圳仅分别需2小时、2.5小时。每天经桂林的高铁(动车)26班,高峰时期增加3班。桂林可乘高铁(动车)直达广州、南宁、贵阳、长沙等城市。因此,2015年桂林游客有望较快增长,业绩反转可期。

　　新董事长上任,管理改善可期。2014年11月,公司公告更换董事长,我们期待新董事长能够给公司带来积极的变化;在新一届市委市政府积极作为的大背景下,公司董事长更换更是值得期待。因此,有理由期待在新董事长的领导下,公司管理能够得到明显的改善。董事长刚上任不到1个月,公司便出售福隆园地产项目(一级开发),便是例证。

　　海航即将成为大股东,股权结构优化。海航即将间接成为公司大股东,股权过户正在相关部门审批中;公司治理结构将进一步优化。这也是确保公司管理改善的重要因素。

　　外部环境和政策红利可期。桂林目前正处国际旅游胜地建设的关键时期,桂林的发展,公司将充分享受外部环境红利。而且,桂林在我国旅游业有特殊的意义,中央政府历来重视,2012年11月发改委批复《桂林国际旅游胜地建设发展规划纲要》,明确指出:“举办国际通行的旅游体育娱乐赛事”、“稳步发展竞猜型体育彩票”;这给桂林未来的发展留下了诸多想象空间。

　　我们重申“买入”评级,目标价12元。我们预计2014-16年净利润分别为100、4800、7000万元,对应EPS分别为0.00、0.13、0.19元。虽然短期业绩绝对额有限,但公司的拐点已现,我们重申“买入”,按3倍PB(14年末)(景区平均PB3.5倍),目标价12元。海通证券