下周最具爆发力六大牛股（12.13）(6)

　　探路者(300005)打造北斗户外安全平台，可穿戴产品值得期待

　　事件：公司公告旗下控股子公司绿野与广东侨兴宇航科技有限公司于2014 年12 月10 日签署《户外安全保障系统战略合作协议》，双方拟共同就北斗技术应用在户外运动和应急救援领域、建立全国性的商用户外安全保障网络体系等工作进行全方位的战略合作。

　　侨兴宇航是北斗通信系统研发应用领域的领先企业。广东侨兴宇航科技有限公司隶属于侨兴集团，拥有ISO9001：2008 质量管理体系认证，并取得了中国卫星导航定位应用管理中心颁发的"北斗导航民用服务分理级资质"，与航天企业成立"北斗应用联合实验室"。侨兴宇航通过自主创新，以为用户提供北斗卫星导航系短报文服务为核心，融合移动通信系统和互联网，为注册用户提供导航定位、北斗短报文通信和手机短信互联互通的增值信息服务。

　　此次合作重点在于产品研制及市场开拓方面，Z1 及运营服务的推出时间预计在2015 年上半年。1）产品研制上，将共同开发和推广一款基于北斗系统的低功耗、小体积的可穿戴式终端产品，满足在无公网信号覆盖条件下，实现北斗系统、移动通信网和互联网的互联互通，型号暂定为Z1。并提供一套基于手机的APP 应用,支持安卓系统和苹果ios 系统。Z1 及运营服务的推出时间预计在2015 年上半年。2）市场开拓上，绿野作为Z1 产品在户外旅游行业的独家经销商，负责全国范围内的产品推广、组织产品交流会、推介会及新闻发布会；侨兴宇航作为Z1 产品的独家生产方，为绿野研发和生产相关产品。

　　投资建议：此次战略合作借助侨兴宇航在北斗导航领域拥有的先进技术及成熟经验，携手打造北斗"实时在线"户外安全平台，同时协同增强探路者可穿戴事业部对产品的开发应用能力，为探路者"户外生态系统"的建设完善带来良好促进作用。我们预计公司2014-2016年EPS 为0.64/0.77/0.94 元，维持买入-B 的投资评级，6 个月目标价为23.1 元，目前价位安全边际较强。

　　风险提示：1）户外行业竞争加剧；2）合作项目进度风险（安信证券 苏林洁）