今日机构强推买入 6股极度低估(11.17)(2)

　　硕贝德（300322）:指纹识别带动天线龙头二次腾飞

　　公司主营业务为无线通信终端天线的研发、生产和销售,产品包括手机天线、笔记本电脑天线,以及无线AP 天线等。公司为培育新的经济增长点,在生产无线充电设备之后又进军集成电路封装和手机摄像头模组封装等新领域。

　　手机天线业务带动公司全年业绩高增长

　　公司2014年前三季度实现营业总收入和净利润大幅增长,LDS手机天线放量是业绩增长主要贡献。2014年LDS天线产量大幅提高,月出货量200-250万套,随着4G手机天线订单增多,LDS月产量正逐渐增加。

　　公司NFC天线月产量15万支左右,并有逐渐上升的趋势;4G天线月出货量百万支以上。随着4G等基站频率改变,手机天线市场空间越来越大。公司将在做好天线的基础之上,拓展机壳一体化,目前已有80多台机壳设备,实现机壳一体化之后可以大幅提高公司销售收入。历年四季度都是公司的业绩高点,我们预计公司全年业绩将实现高增长。

　　指纹识别若进展顺利公司营收将翻番

　　6月份科阳光电3D设备完成安装并调试完毕,预计4季度可以实现小批量量产。昆山凯尔指纹识别模组进展顺利,公司将原有丰富天线客户资源转变为指纹识别模组等新产品客户,目前公司产品已经进入国内中兴、魅族等多家国内智能手机厂商测评,我们预计年底之前公司将有明确订单,乐观判断2015年年初即可供货,可以实现全年盈利。

　　目前国内手机厂的指纹识别模块单价在50-75元,我们预计随着指纹识别技术的成熟和销量的提高,模组单价将下降到40元左右。按照25-35%的渗透率计算,国内指纹识别模组市场规模将在40-56亿元。保守假设公司在国内市场份额占比25%,那么最迟2016年指纹识别模组将为公司贡献收入10-14亿元。如果指纹识别产品良率顺利提高,那么2016年公司规模将翻番,PE将低于30倍。

　　盈利预测

　　我们预计15、16年指纹识别模组将为公司贡献收入10-14亿元。14年业绩仍然主要依靠天线业务,LDS新产品升级提高公司手机天线的售价,4G和移动支付专用天线为公司拓展新的市场,机壳一体化可以大幅提高公司销售收入。因为看好公司未来新业务的发展,我们将公司评级调高为“买入”,暂时维持公司盈利预测,14-16年EPS分别为0.32、0.47和0.78元。中信建投

　　新华传媒（600825）:净利锐减,产业基金助力新媒体布局

　　收入缓慢增长,净利锐减:公司发布2014年三季度报,1-9月实现营业收入12.66亿元,同比增长1.11%,比去年同期降低约1个百分点;实现归属于上市公司股东的净利润0.18亿元,同比下降77.98%,主要是由于营业成本的增加和投资收益的锐减造成的;基本每股收益0.02元。公司的销售毛利率为31.80%,较去年同期的下降约3个百分点。

　　自主研发新媒体产品,发起新媒体产业基金:公司今年推出澎湃新闻、界面两款新媒体领域的创新产品,积极发挥传统媒体在内容创作和信息传递方面的优势,通过自主研发助力传统媒体的转型之路。此外,公司还联合元禾母基金、华映资本,共同发起的八二五新媒体产业基金正式启动,该基金目标规模为12亿元人民币,主要用于投资互联网新媒体行业微盟、慧银信息和东方华尔成为首批签约企业。其中,微盟是目前中国最大的微信开发服务商,慧银信息致力于打造智能pos云平台,东方华尔则是目前国内最大的理财规划师在线教育企业。

　　市场表现高于行业,长期走势看好:近一年,公司股票涨幅为44.47%,高于出版行业22.55%的涨幅。公司属于重要国企改革股,为母公司唯一资本运作平台。同时,公司非常重视新媒体业务布局,理念先进,行动迅速,长期走势看好。首创证券