下周最具爆发力六牛股（9.20）(3)

　　红宝丽:双料冠军 硬泡聚醚和异丙醇胺

　　公司是世界规模最大的硬泡组合聚醚和异丙醇胺生产企业之一，属于名符其实的双料冠军。公司硬泡组合聚醚年生产能力为15 万吨，多年稳居国内第一占有率，占据冷藏保温行业56%份额。公司异丙醇胺年生产能力为4 万吨（包括一、二、三异），单套装置规模居世界首位，品质领先跨国巨头。

　　新材料项目尚在精心培育，有望成为新增长点。高阻燃保温板综合性能已经得到政府主管部门和部分房地产商认可，客户和市场需要一个逐步接受的过程，期间实际出货量波动难免。公司已形成750 万平方米高阻燃聚氨酯保温板的能力，后续的750 平方米项目在规划建设当中，等待政府节能减排的政策和用户习惯接受的反转时机，一旦落实，硬泡聚醚需求有望迎来爆发性上升。公司还拥有年产1200 万平方米太阳能EVA 封装胶膜生产能力，配套新能源光伏的装机发展。

　　2014 年上半年三大业绩动力有望持续。硬泡聚醚价格通过加工费形式固定，从而公司利润随着销量同步增加；受益于欧美出口需求拉动，聚醚和异丙醇胺对外出口呈现大幅度增长；国内对异丙醇胺系列产品新应用和替代升级市场开启，用量首次超越出口。

　　主营产品扩产带来额外收益。公司扩建年产5 万吨醇胺技改项目，总产能达到9 万吨，建设年产3 万吨特种聚醚和减水剂大单体项目，2015 年公司聚醚品种、规模优势更加协同。

　　首次覆盖，给予“推荐”评级。预计公司14-16 年公司EPS 分别为0.181、0.294 和0.378 元，对应当前股价6.49 元，PE 分别为35.3X、22.1X、17.2X。考虑到公司未来3 年15%的复合增速，同时参考公司的历史平均PE 35，我们认为给予公司25~30 的市盈率较为合理，目标价格区间7.35~8.82，首次覆盖给予“推荐”评级。(国联证券皮斌)

　　中兴通讯:进军新能源汽车充电领域，看好M-ICT时代战略转型

　　大功率无线充电技术取得突破，正式进军新能源汽车充电领域

　　此次发布的三款新能源汽车采用的无线充电技术是一种全新的新能源汽车充电模式。其充电方式只要将纯电动公交大巴车停在埋有电磁供电线圈发射设备的专用停车位上，充电就能在不知不觉中完成，便捷度大幅提升！该无线充电的原理是电磁感应，主要是由地面能量发送模块和车载能量接收模块等组成，充电功率可以达到 3kw-300kw，从插座到电池的端到端充电效率可达 90％以上，完全达到了可以正式商用的技术水平，这标志着中兴通讯凭借领先的无线充电技术已正式进军新能源汽车充电领域！

　　汽车无线充电相比有线优势明显，有望成为未来的主流充电技术

　　制约新能源汽车快速发展的核心问题就是充电问题！当前的新能源汽车充电主要是采用有线插电和换电的充电模式，一方面需要建设大量的充电桩和充电站，另一方面，车辆需要携带大量的蓄电池，导致车身重量大幅增加，同时，有线充电还需要较高的维护和运营成本。

　　和有线相比，无线充电可以直接利用现有开放式停车场甚至马路边车辆暂定区域进行就地改造，可无需专门新征土地。同时，由于无线充电可以让车辆在其运营线路上实现在线补电，大大缩短了对车辆每次充电之后行驶里程的要求，车辆可以不再配备大容量的电池，在降低空重的同时，也可以节约购车成本。同时，让电池组始终处于浅充浅放的工作模式，对于延长电池寿命和旧电池回收利用都有益处。我们认为随着新能源汽车的快速发展，基于无线充电诸多优势，有望成为未来的主流充电技术。

　　维持“买入”评级，

　　鉴于此次项目短期难以带来实质性业绩，我们维持 14-16 年 EPS 为0.77、0.99 和 1.24 元的测算，维持 19.25 元目标价，我们坚定看好公司受益于 4G 投资的业绩表现和在 M-ICT 时代的战略布局，维持“买入”评级。

　　风险提示：1、主设备招标价格下滑超预期；2、新业务开拓低于预期。(光大证券顾建国,田明华)