周四机构一致最看好的10金股

　　林州重机（002535）：今年新业务贡献高增长 明后年看产能释放

　　我们预计公司2011-2013年完全摊薄后EPS分别为0.44、0.85、1.26元,对应当前动态市盈率为38、20、13倍,我们认为公司目前发展机遇良好,股权激励方案锁定业绩高速成长,维持公司“买入”评级。（方正证券）

　　通富微电(002156)：未来发展主要靠BGA项目
　　1.判断行业拐点为时尚早,去库存仍需时日。3季度截止到目前为止电子行业景气度较差。市场上目前有猜测4季度将迎来行业景气度的拐点,但从目前情况来看对行业的拐点的判断仍然为时过早。接下来一段时间行业的主要可能的刺激因素从欧美市场来看主要是圣诞节因素,中国则是元旦及春节对消费电子的刺激效应。行业今年的去库存效应对行业的正面影响将存在一个滞后效应。行业去库存的正面影响将首先有利于终端产品,然后逐渐向上游延伸,去库存将存在一定的滞后性。因此全产业链对于去库存产生的正面影响仍然需要一定的时间消化。
　　2.短期业绩受行业不景气及新产品爬坡期拖累,长期预期不受影响。公司今年产能利用率约为8成多,略低于此前预期。产能利用率低于预期的原因一是因为受到整体行业不景气所拖累老产品订单不达预期;二是因为新增产品尚且处于爬坡期,接单存在滞后效应。公司短期业绩的波动对公司长期的业绩成长并未造成较大影响。
　　3.未来发展主要靠BGA项目。公司未来的业绩增长主要依靠BGA产品业绩的放量。公司BGA产品今年已经达到大量扩产水平,去年公司BGA产品收入占比不到10%,今年预计可以达到10%,明年计划达到15%。一方面,BGA产品毛利率较之公司老产品为高,提升BGA产品占比可以有效优化公司产品结构,提升公司的综合毛利率水平。另一方面,随着公司客户订单逐渐向高端产品转移,BGA产品可以提升公司的接单能力,提升了公司的市场竞争力。
　　4.产业转移长期利好企业,但短期效果难以彰显。随着IC制造的资本开支增加,近年来国际半导体厂商大量将封测环节向成本较低的中国大陆转移。长期看来,产业转移有利于公司增加订单,扩大规模;但是产能的转移会是分产品、分阶段的,在不影响本身业务的前提下进行,先转移增量,再转移存量,存在较长的过程,短期内效果难以形成较为有效地刺激业绩增长的因素。
　　5.我们预计2011-2013年公司EPS分别为0.22元、0.31元、0.41元;按9月27日收盘价7.84元计算,对应动态市盈率分别为36倍、25倍和19倍。考虑到公司的估值及成长性,维持公司"增持"的投资评级。（天相投资）