今日机构强推买入 六股极度低估（1.5）(2)

　　亚宝药业（600351）:喜儿康获新版GMP认证 外延步伐加快

　　获得药物临床实验批件,受益于儿童药政策利好

　　对乙酰氨基酚颗粒主要适应于儿童普通感冒或流行性感冒引起的发热,目前共有4家国内企业获得生产批文,与我们之前的结论一致,受益于儿童品种审批加速政策,CFDA批准文号较少的品种加快审批,我们预计门冬氨酸鸟氨酸颗粒/注射剂、匹多莫德口服溶液、盐酸妥洛特罗贴片、盐酸奥昔布宁透皮贴片、小儿布洛芬栓等儿童适用剂型有望获得加速审批。 公司聚焦儿童药大市场,目前拥有丁桂儿脐贴、葡萄糖酸锌和葡萄糖酸钙等儿科产品,且通过研发和外延并购正不断丰富儿科产品线。公司的春播行动重点开发基层儿科市场,目前已经积累5万个乡村儿科医生客户,未来2-3年有望达到10万,为公司儿科产品线注入后的上量奠定了客户基础。公司将受益于儿童药利好政策,儿童药增长将提速。

　　喜儿康通过新版GMP认证,有望带来亿级别销售规模

　　公司2015年6月收购贵州喜儿康药业75%股权,获得喜儿康的独家专利儿科品种薏芽健脾凝胶(果冻剂型,治疗小儿厌食症),此次通过新版GMP认证,进展符合我们的预期,喜儿康薏芽健脾凝胶剂及续参酒2个独家品种将很快能生产并上市销售,薏芽健脾凝胶年产能达到4000万袋,续参酒年产能60吨,2个品种预计能为公司带来亿级别的销售规模。

　　外延并购成引擎,运城医院年收入有望达到10亿

　　公司2015年以来加快外延并购步伐,先后收购了贵州喜儿康药业和增资筹建运城市第一医院,此次公司公开表示将外延并购作为发展引擎,未来几年公司有望围绕大健康领域不断加大外延并购步伐。公司投资8.36亿与运城市红十字会医院共同筹建运城市第一医院(占80%股权),定位为1500张床位的三甲综合医院,运城急救中心的800人医护人员,现有医疗资产设备以及业务量将转移至新建医院,未来有望实现10亿收入规模,公司制药主业品种的市场推广和开展临床带来便利与协同作用。盈利预测与估值:我们预计公司15-17年EPS分别为0.37、0.48、0.63元,对应PE分别为43、33、26倍,给予“强烈推荐”评级。广证恒生

　　首航节能（002665）:轻装上阵 聚焦光热

　　事件。12月31日首航节能发布公告,1)公司将以1850万元的价格出售北京东方模具有限责任公司51%的股权,受让方为自然人洪新恭;2)以7789万元的价格出售圣雄能源1.29%的股权;3)拟在河北省张家口投资成立光热电站全资子公司,注册资金1000万元,对此我们点评如下:

　　轻装上阵,战略聚焦。2015年公司业务战略聚焦,甩包袱、回收现金、轻装上阵。通过融资租赁、非核心业务股权转让等回收现金。首航节能从今年10月开始,几乎每月回收1个亿及以上资金回收,后续或还将推进资金回收,为2016后轻装上阵聚焦光热产业做铺垫。

　　政策催化,光热大年。国家能源局12月15日下发《太阳能利用十三五发展规划征求意见稿》,正式提出,到2020年底,要实现太阳能热发电总装机容量达到10Gw,太阳能热利用集热面积保有量达到8亿平方米的目标。截至2014年底,全国已建成实现示范性太阳能热发电站6座,装机规模13.8Mw,约20个试验项目(140万千瓦)处于前期阶段,15年建成不多,预计16年会是光热大年,17年预计将建成1Gw。

　　首航为光热龙头企业,蓄势待发。首航节能拥有设计院+材料+核心装备制造,可提供EPC 整包业务,国产化率90%度。未来定位来看,预计16-17年公司仍以EPC 总包为主,18年之后或延伸到运营业务。光热产业技术壁垒高,首航为三大EPC 总包提供商,弹性上最为受益。

　　借力资本市场,加速光热产业布局。公司12月9日发布非公开发行预案,以26.48元/股的价格募集49.8亿元,用于敦煌100MW 太阳能熔盐塔式光热发电项目以及太阳能热发电设备制造基地项目、太阳能热发电研发中心项目的建设投资,其中光热项目建设周期2年,按进度确认收入,可大幅提升未来两年的业绩。

　　盈利预测与评级。公司未来将紧密围绕光热发电布局,构筑新能源、水处理、节能环保以及金融四大板块,意见稿下发,扶正光热新能源地位。随着光热EPC项目、后期空冷项目的按进度确认收入、西二线输气量的提升以及新疆西拓的建成投产,未来业绩将快速发展。预计公司2015年-2017年EPS 为0.21元、0.71元、1.04元。维持目标价40元,对应2016年55倍PE,维持买入评级。海通证券