今日机构强推买入 6股极度低估（11.25）(3)

　　洪涛股份（002325）:职业教育龙头全力投入蓄势待发

　　公司转型教育极其坚决,产业链定位职业教育整合者:此次募资12亿元全部投入教育产业,宣告转型教育的坚定决心。公司今年以来数次收购切入建筑、司法、医学等全产业教育领域,彰显强大执行力。建筑职业培训搭建线上线下完整闭环:中装新网占据行业资源制高点,筑龙网作为建筑行业门户未来成为线上引流平台;学尔森作为建筑职业培训龙头提供强大线下线下资源。国内研究生考试O2O 培训龙头跨考网与职业教育相互引流,国内医学培训第一品牌金英杰后续有望复制建筑培训优势经验。

　　职业教育前中后端产业链有望全面互联网化。根据艾瑞咨询数据,2013年在线教育市场规模达到839.7亿,同比增长速度为19.9%,预计到2017年将达1734亿。学历教育、职业教育和语言培训占市场规模的75%以上。此次募投项目建设将推动互联网化进程,有效扩大公司职业教育辐射能力、教学效果及大数据积累,系统性提升职业教育转型力度。收购标的线上题库、课程资源及远程视频直播教育能力突出,未来打造在线智能学习平台有望强化线上实力,实现个性化教学、即时互动,模拟线下课堂学习氛围的同时规避传统填鸭教育,并利用大数据中心汇集学生数据、教师数据,实现分析和共享。

　　打通各赛道,为全面布局职业教育奠定基础。公司设立洪涛教育统筹教育板块,建设职教云平台、大数据中心和师培中心推动多行业职业技能培训整合协同,统一门户、基础设施和导流也为未来更多赛道布局奠定基础。

　　投资建议:公司已收购教育标的今明两年备考权益净利润合计0.35/0.96亿元,12亿资金未来可间接推动上市公司业绩增长,我们看好公司通过持续外延扩张布局职业教育产业链、打造A 股职业教育第一股的估值弹性,参考当前市场在线教育板块估值水平,目标市值270亿元,对应目标价27元,买入-A 评级。安信证券

　　通达股份（002560）:进军军工领域 打造第二支柱产业

　　11月20日,公司与成都航飞股东签署《股权转让框架协议书》,拟以暂定人民币2.9亿元现金收购成都航飞100%股权。成都航飞在航空精密零件制造、航空非标产品制造、工装及模具设计制造等领域具有一定的技术储备和经营业绩,作为中航联盟首批加盟企业,在今后的民用航空领域具有较强的市场竞争力。成都航飞制造的航空零部件和工装应用于多型歼击机、教练机、大型运输机、无人机、导弹及其相应生产单位。公司创造性地使用新型工艺方法解决了钛合金复杂曲面结构的加工难题,在钛合金数控加工及配套服务能力优势明显,在行业内具有极强的竞争力,毛利率将处于行业领先。公司另有部分精密医疗器械核心部件的制造能力。成都航飞目前已建立并通过了ISO9001质量管理体系、GJB新时代武器装备质量体系及GJB天一正军标质量体系认证;具备武器装备科研生产单位三级保密资格。

　　成都航飞承诺2016-2018年税后净利润(扣除非经常性损益的税后利润加上政府的补贴和奖励之和)分别为2000万、2600万、3380万元。公司将按照税后净利润是否达标,分期支付转让价款。公司约定将三年经审计累计净利润超出该三年累计承诺净利润部分的50%奖励给目标公司高级管理人员团队,这有助于提高管理团队的积极性,推动成都航飞业绩的增长。国海证券