今日机构强推买入 6股极度低估（8.31）(3)

　　长电科技（600584）：先进封装快速增长 静待星科金朋整合完成

　　封装业全球产能转移趋势明显,长电无惧全球半导体需求放缓:受全球电子产品下游需求放缓,2015年6月全球半导体销售额为280亿美元,较同期增长2%,环比下降0.4%,显著低于过去10余年来4.36%的复合增长速度,使得半导体产业链受到了一定的压力。但正如我们所预期的,封装行业国产化替代需求强劲,公司以WLCSP、Bumping为核心的晶圆级封装继续保持高速增长,随着公司业务结构向高端封装转移,报告期内公司毛利率进一步提升,达到22.18%,同时经营性现金流比去年同期大增了3.7个亿。

　　杠杆收购星科金朋即将落地,静待整合效益:公司收购星科金朋事项进展顺利,截至本报告已经确定有效接受要约的股份占星科金朋总股本的比例超过90%。据此,要约人将在要约期满后将执行法定强制程序,收购剩余股权。星科金朋由于还在整合初期,二季度经营亏损扩大,达到2150万美元,预计随着整合进展,Q3、Q4将逐渐减亏。在公司提高杠杆收购星科金朋后,公司主营业务持续向好和充沛的经营现金流在未来一段时间内显得尤为重要。

　　增发获得证监会通过,大股东优质资产注入:公司增发购买购买新潮集团持有的长电先进16.188%股权的事项目前有序推进中,公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项8月26日获得证监会无条件通过。收购长电先进股权能够有效增厚公司业绩。

　　给予增持评级:

　　预计2015-2017年公司将分别实现营业收入102.9、186.1、224.8亿元, 实现归属母公司的净利润3.17、4.73、7.20亿元,EPS 分别为0.322、0.481、0.731元,当前价格对应2015-2017年PE 分别为59、40、26倍。鉴于星科金朋仍处于亏损状态,给予公司增持评级。我们坚定看好公司长期发展前景。国海证券

　　雪浪环境（300385）:工业危废处置业务取得新进展

　　工业危废业务拓展取得新的进展,后续的项目进展将对公司的经营业绩产生积极的影响。此次拟合作的江苏汇丰天佑环境发展有限公司自成立以来,主要开展危险废弃物的收集、储存及处置等业务,对南京市危废处理项目和市场有着充分的了解,如果本次投资合作能够顺利完成,项目能够顺利实施,江苏汇丰将成为公司的控股子公司,公司的市场范围将得到进一步拓展,有利于实现公司的战略规划布局,进一步提升公司的盈利水平,从而促进公司更快更好的发展,符合公司长远的发展战略。合资公司后续拟在南京市江南环保产业园开发危险废弃物综合处理项目,主要处理处置南京市及周边地区的工业危险废物,如果项目逐步落实,将对未来的经营业绩产生积极的影响。公司目前一方面仍将持续拓展烟气净化与灰渣处理领域,不断拓展下游应用行业,另一方面不断由设备商向工程、运营等经营模式转变,深入拓展工业固废处置行业,公司自收购无锡工废之后,实现了工业固废的产业布局,此次设立合资公司进一步打开了未来的成长空间。

　　维持“推荐”评级。我们维持15、16、17年EPS分别为0.57元、0.6元、0.63元,公司未来将继续加大工业固废处置行业的运营,后续的行业发展空间广阔,我们看好公司长期的发展前景,是值得跟踪的投资标的,继续维持推荐评级。国联证券