今日机构强推买入 6股极度低估（6.10）(3)

　　益生股份（002458）:静候行情回暖与产能释放叠加

　　产能释放鸡苗价回暖提升业绩。相对2013年鸡苗市场行情回暖,公司主要产品价格回升。加之江苏益太90万套父母代项目的陆续达产及租赁中粮宿迁肉鸡养殖场的投入使用,使公司产能较上年显著提高。据我们估算,公司父母代肉鸡苗销量约2100万套,同比提高近14%;商品代肉鸡雏销量约2.1亿羽,销量增长约8成。同时据我们推算,父母代肉鸡苗和商品代鸡雏价格分别同比增长了14%和30%。

　　鸡苗价回升仍需保守观望。2012年以来肉鸡苗价格总体上在0.3元~4元/羽之间来回震荡,波动幅度巨大。进入2015年从1.5元/羽起步,1月23日最低下探至0.87元/羽后开始向上拐头,在2月27日摸至2.7元/羽后回落至近期的2元附近。鉴于我国白羽鸡上游受制于外,加之内业规模化生产比重提升导致竞争日趋激烈这种价格的大起大落难以避免,并可能成为常态。因此对于肉鸡苗价格预期应当慎重,不可过高预期。

　　2015年父母代鸡苗缩量,商品代鸡苗可能略有增长。2014年全国祖代白羽鸡引种量119万套,同比下降23%。公司引种量估计可能下降10%。未来随着养殖利润的恢复,补栏积极性的恢复,父母代鸡苗价格上涨可能性较大。但公司父母代鸡苗产销将受制于上年引种量的影响,预计下降一成。但考虑到公司新建产能的释放等因素,商品代鸡苗产销有可能略有增长。

　　盈利预测及评级:我们预计公司15~17年营业收入分别为10.5/13.3/14.9亿元,归属母公司净利润分别为1.1/2.6/3.7亿元,对应公司2015~2017年EPS为0.43/0.93/1.34元。对应2015年4月7日收盘价(15.03元)的市盈率分别为35/16/11倍。调高公司的评级为“增持”。留意公司产能释放与行情回暖的叠加带来的高弹性。信达证券

　　佳讯飞鸿（300213）:净利润同比大幅增长 “互联网+”助力公司跨越式发展

　　1、 净利同比增长63.50%,年末在手订单3.7亿。

　　报告期内,公司凭借自身产品与技术优势,在既有的各个市场领域均取得了良好的业绩增长,营业收入同比增长69.73%,归属于上市公司股东的净利润同比增长63.50%。从产品上看,公司优势产品指挥调度通信产品保持行业领先地位,同比增长73.41%;应急类监控及应急通信产品同比增长44.03%;防灾安全监控产品以及并表的航通智能都取得了较大突破,为公司业绩增厚做出明显贡献。报告期内,除北京地铁运营项目外,公司尚有268个在手订单,广泛分布于交通、国防、海关等多个行业,未执行订单金额为3.7亿元,比上年底多出1.3亿元,在手订单金额的快速增长是公司未来几年平稳快速发展的保证。

　　2、 “互联网+”助力公司跨越式发展。

　　公司在能源、交通、国防等行业深耕多年,拥有完整的指挥调度、安全监控、应急通信产品线,是国家“互联网+”战略开创工业4.0时代的重要环节,公司通过将物联网、大数据等新技术融入到传统的指挥调度系统中,牢牢抓住行业入口,拓宽了公司在既有市场领域的产品和技术应用,提升了公司在整个行业的市场竞争地位。报告期内,公司并购航通智能加强了海关领域的布局,其2014年度的实际盈利1639万元,略高于盈利预测数。国内海关信息化建设才刚刚开始,公司的海关智能监控系统顺利中标海关首个调度指挥信息化项目,为公司未来发展装上了新的引擎。

　　3、 参股臻迪智能,建设智慧型指挥调度企业。

　　投资无人机系统是公司未来发展的重要一环,公司会围绕指挥调度,把无人机变成数据采集的单元,然后通过物联网、大数据等技术,把传统以通信为主的指挥调度变成智慧的调度平台,从而实现无人化的指挥调度,将臻迪智能的优势项目与公司主业实现协同发展。

　　4、 投资建议

　　根据测算,2015-2017年EPS分别为0.44、0.73和1.08元,对应PE分别为73、44和30倍,考虑到公司在指挥调度行业的领先地位,以及在智慧型指挥调度的前瞻性布局,我们给予“推荐”评级。方正证券