今日机构强推买入 6股极度低估（6.2）(2)

　　联化科技（002250）：联盟”战略下打造全球精细化学品定制龙头

　　新产能陆续投放逐渐贡献业绩:工业业务代表着公司的核心成长逻辑,公司14年工业业务收入同比增长17.5%,利润的增长也主要来自于毛利率较高的工业业务增长所致。台州、盐城、德州联化项目建成实施将有效提高公司产能。14年农药及中间体业务稳定增长,台州基地建成投产后医药及中间体业务较去年有较大增长,另外,德州联化的精细化学品14年同比销售量增长84.97%,生产量增长88.92%,新装臵投产后效益显现,产销两旺。在新产品研发方面,14年公司共开题203个项目,66个项目成功进入规模生产;对72个老产品进行了工艺技术改进,12个产品申请省级新产品。

　　全球中间体市场空间大、向国内加速转移,公司作为龙头显著受益:具体分析见下页;

　　运营、技术、管理、设备全方位核心优势立志做全球领先精细化学品定制服务商:具体分析见下页;

　　内生+外延带来增长预期,维持买入-A 评级并上调目标价至30元:随着前期建设的盐城及台州联化项目进入投产期,公司收入和业绩增长确定性高。未来公司在夯实三大业务模块的同时将在全球寻找并购机会,通过内涵式增长与外延并购实现跨越式发展。同时股权激励和员工持股计划的实施将有效提高管理层和员工的积极性,我们预计公司15-17年EPS 为0.87、1.10和1.32元,维持买入-A 评级,12个月目标价30元。安信证券

　　尔康制药（300267）:建设药辅交易平台 价值应该重估

　　公司药用辅料互联网交易平台主要建设内容为:1.建立药用辅料行业数据库与信息云平台;2.开放供应商端口,优化原材料供给,形成系统溯源机制;3.利用公司现有3000多家客户资源及15个办事处形成的物流配送及仓储系统,升级现有供应链管理能力,打造第三方电子交易平台,代理国外高端药用辅料产品及国内知名药用辅料产品,提高客户的满意度和购买粘性。该平台建成完成后,公司将依托现有的业务基础和互联网平台,通过整合药用辅料行业资源,拓宽销售渠道, 提高物流配送能力,扩大业务规模,拓展业务发展空间,实现线上线下渠道业务的融合和相互提升,有利于增强产品营销的广度和深度,对公司创新业务模式、扩展盈利空间具有积极意义。

　　公司价值应该重估。

　　我们认为公司发展进入到第三个阶段,第一阶段:公司上市,定位辅料中的沃尔玛,以产品标准的竞争,构筑高门槛;第二阶段:建立淀粉胶囊产业链,以羟丙基淀粉的核心技术作为门槛,同时构建全球化战略。目前公告订单为加拿大的70亿粒,国内订单年内预计会有突破;现在是第三阶段:互联网战略,充分利用触网来联结原有业务及打造行业平台,构建制药企业网络入口,实现价值和估值提升。此外,我们认为还应该关注公司的大健康战略,公司年报已经公告在西藏林芝以自有资金1亿元建设子公司,主要业务是大健康产品的开发。上海证券