周四猜想:今天买什么股能赚?(2)

　　机构最新动向揭示 周四挖掘8只黑马股

　　时间：2015年05月07日 中财网

　　〖06:40〗机构最新动向揭示 周四挖掘8只黑马股(中财网)

　　海宁皮城定增预案点评：募资夯实发展基础，跨境电商起航在即

　　类别：公司 研究机构：国泰君安证券股份有限公司

　　事件：公司拟以19.36 元/股，向财通基金、汇添富基金、和谐生命保险等 9家特定投资者，非公开发行不超过8,994.69 万股，募资不超过17.4 亿，锁定期3 年。募集资金主要用于1。收购武汉海宁皮城资产(8 亿)；2.

　　收购佟二堡海宁皮城16.27%的少数股东权益(2.5 亿)；3。建设本部6期电商采购配送中心(6.2 亿)；4。建设智慧市场O2O 项目(0.7 亿).

　　评论：

　　投资建议：公司主业经营稳健，且积极探索经营模式转型，对外轻重资产结合有序扩张，对内上线P2P 融资平台、发展供应链金融。此次定增有望进一步优化公司资产质量，夯实电商基础设施建设，有利于公司腾出更多资金发展跨境电商以及O2O 营销社区平台、P2P 金融平台等创新业务。维持2015-2017 年EPS 1.00/1.24/1.43 元，给予2015PE35X，维持目标价 35 元及“增持”评级。

　　定增提升发展潜力，员工持股计划进一步强化激励机制。考虑到本定增规模较小，公司拟收购资产价格很低(佟二堡项目收购价格对应2014 年PE 仅为10 倍)，并且武汉海宁皮城当前租金仅约40 元/平米/月，远低于成都(约100 元/平米/月)等可比市场，公司收回经营带来的提租空间较大，我们测算此次定增基本不会摊薄公司业绩，且利于之后发展。汇添富等9 名特定投资者参与认购，锁定期三年。其中员工持股计划认购474.69 万股，加上此前公司高管持股以及发放期权，公司高管及核心员工最大可能持有4051 万股，占发行后股本的3.35%，公司激励机制将进一步得到强化。同时，安邦集团通过和谐健康认购900 万股，占增发股份10%，体现产业资本对公司价值认同。

　　跨境电商即将上线，战略转型持续深化。公司重点打造的韩国跨境电商平台预计7 月上线，该平台将与韩国馆配合实现O2O 体验式娱乐消费。公司与韩国最大福利电商理智约合作，确保上游供应链优势，初期平台将主打韩国正版潮流和旅游产品两大品类，进一步深挖消费者价值。随着跨境模式成熟，不排除公司向其他国家复制成功经验。

　　同时，公司皮城金融P2P 平台上线以来，以风险控制为核心，经营稳健，规模稳步上升，可与其他专业市场合作，扩展空间巨大。未来公司有望继续在跨境电商、微整形等新兴领域创新，深化战略转型。

　　风险提示：经济持续低迷；跨境电商不及预期；外延扩张招商风险。

　　凯乐科技首次覆盖报告：可穿戴+移动医疗，双线布局驱动黑马转型

　　类别：公司 研究机构：国泰君安证券股份有限公司

　　首次覆盖给予“ 增持”评级，目标价 25元。本次定增拟募资 9.8亿元，其中大股东参与4.6 亿元，增发价12.42 元/股。对长信畅中的收购、加码上海凡卓可穿戴，将使凯乐在可穿戴+移动医疗的布局形成闭环。

　　预计2015-2016 年EPS 为0.25/0.39 元(若凡卓和长信畅中并表，2015-2016 年备考EPS 为0.40/0.54 元)。可比公司2016 年平均PE 为51 倍，预计凡卓、长信畅中并表后将大幅增厚EPS，给予一定的估值溢价即2016 年65 倍PE，目标价25 元，首次覆盖给予“增持”评级。

　　依托智能终端设计核心竞争力，开拓可穿戴设备市场。部分投资者认为智能手机主板设计市场竞争激烈，增长空间有限。我们认为，上海凡卓管理团队年轻有为、市场敏感度高、软硬件研发实力强，有望在手机主板设计市场中进一步扩大份额。更重要的是，我们看好凡卓智能终端软硬件整体设计能力的横向扩展性。未来凡卓有望借此打开处于高速成长期的专业可穿戴设备市场，发展空间巨大。

　　利用子公司资源整合，打造移动医疗新平台。我们认为，借助于子公司在医疗、公安、城管、交通等专业领域的布局，凯乐有望打造成行业移动信息化平台。以移动医疗为例，长信畅中凭借凯乐的市场资源，未来将在长沙、荆州等地的区域医疗信息化市场占据优势地位；而上海凡卓本身具有雄厚的移动终端软硬件设计开发能力，将两者优势资源整合，预计将在移动医疗等行业移动信息化市场大有所为。

　　催化剂：打开可穿戴设备市场；进一步完善行业移动信息化布局。

　　风险提示：光纤光缆竞争加剧；长信畅中收购不成功。

　　今日最具爆发力六大牛股(名单)

　　时间：2015年05月07日 中财网

　　〖06:00〗今日最具爆发力六大牛股(名单)(中财网)

　　海宁皮城定增预案点评:募资夯实发展基础,跨境电商起航在即

　　海宁皮城002344 批发和零售贸易

　　事件:公司拟以19.36 元/股,向财通基金、汇添富基金、和谐生命保险等 9家特定投资者,非公开发行不超过8,994.69 万股,募资不超过17.4 亿,锁定期3 年。募集资金主要用于1.收购武汉海宁皮城资产(8 亿);2.

　　收购佟二堡海宁皮城16.27%的少数股东权益(2.5 亿);3.建设本部6期电商采购配送中心(6.2 亿);4.建设智慧市场O2O 项目(0.7 亿)。

　　评论:

　　投资建议:公司主业经营稳健,且积极探索经营模式转型,对外轻重资产结合有序扩张,对内上线P2P 融资平台、发展供应链金融。此次定增有望进一步优化公司资产质量,夯实电商基础设施建设,有利于公司腾出更多资金发展跨境电商以及O2O 营销社区平台、P2P 金融平台等创新业务。维持2015-2017 年EPS 1.00/1.24/1.43 元,给予2015PE35X,维持目标价 35 元及"增持"评级。

　　定增提升发展潜力,员工持股计划进一步强化激励机制。考虑到本定增规模较小,公司拟收购资产价格很低(佟二堡项目收购价格对应2014 年PE 仅为10 倍),并且武汉海宁皮城当前租金仅约40 元/平米/月,远低于成都(约100 元/平米/月)等可比市场,公司收回经营带来的提租空间较大,我们测算此次定增基本不会摊薄公司业绩,且利于之后发展。汇添富等9 名特定投资者参与认购,锁定期三年。其中员工持股计划认购474.69 万股,加上此前公司高管持股以及发放期权,公司高管及核心员工最大可能持有4051 万股,占发行后股本的3.35%,公司激励机制将进一步得到强化。同时,安邦集团通过和谐健康认购900 万股,占增发股份10%,体现产业资本对公司价值认同。

　　跨境电商即将上线,战略转型持续深化。公司重点打造的韩国跨境电商平台预计7 月上线,该平台将与韩国馆配合实现O2O 体验式娱乐消费。公司与韩国最大福利电商理智约合作,确保上游供应链优势,初期平台将主打韩国正版潮流和旅游产品两大品类,进一步深挖消费者价值。随着跨境模式成熟,不排除公司向其他国家复制成功经验。

　　同时,公司皮城金融P2P 平台上线以来,以风险控制为核心,经营稳健,规模稳步上升,可与其他专业市场合作,扩展空间巨大。未来公司有望继续在跨境电商、微整形等新兴领域创新,深化战略转型。

　　风险提示:经济持续低迷;跨境电商不及预期;外延扩张招商风险。（国泰君安证券　訾猛　林浩然）

　　大北农（002385）:完善产能布局 饲料业务高增长可期

　　2 月5 日,公司发布对外投资公告,投资成立四川驰阳农业发展有限公司以及广东君有饲料有限公司扩建年产 20 万吨水产饲料项目。

　　2、我们的分析与判断.

　　1)完善产能区域布局,饲料业务高增长可期。经过几年大规模的人员招聘和对公司内部员工、经销商、养殖户一系列的激励扶持政策,目前大北农饲料在福建、东北市场的占有率已经达到20%左右,前端料在部分重点县镇已经达到了50%。

　　公司在四川设立公司,将进一步增加在西南区域的产能,完善布局。

　　我们预计大北农体系内的规划产能到2015 年将达到1000 万吨。如果按照50%多的产能利用率,公司2015 年的销量将会超过500 万吨,同比增长30%以上。

　　2)生猪产业加速去产能,行业将迎反转趋势。截止到14 年12 月份,能繁母猪存栏量4289 万头,已经连续14 个月下滑,从高点下降了15%,下降幅度超出市场预期。由于目前生猪需求不旺,价格依然低迷,我们预计当前能繁母猪存栏量仍会下降,有可能降至4250 万头。

　　3)战略转型农业互联网平台运营商。互联网背景下的大北农,致力于在传统的农牧业基础上培植一个依托于互联网的新商业模式,公司已建立“管理-交易-金融”三个模块完整的智慧大北农生态圈,公司将以智农网(手机为智农通)为入口,将三大模块整合在一起,打造高科技、互联网化和类金融的现代农业综合服务平台。

　　3、投资建议:我们预计公司2014/15/16 年EPS 为0.50/0.67/0.94 元,增速为6.4%、34.0%、38.8%。我们认为随着饲料行业整体的好转加之公司对费用的控制,明年公司的利润将出现较大幅度增长,而公司估值将随公司智慧大北农战略的实施逐步提升,我们给予买入-A 投资评级,6 个月目标价27 元。安信证券