今日机构强推买入 6股极度低估（4.28）(2)

　　汤臣倍健（300146）:业绩略超预期 大健康布局持续推进

　　3月初公司与部分连锁经销商的二维码纠纷逐步解决后,主品牌发货速度加快,Q1主品牌收入增速24%,带动整体收入超市场预期,全年主品牌收入有望延续稳健增长。Q1健力多收入增长260%,进一步印证独立渠道和团队运作单品模式的成功,近期推出的第二个单品——科学贵细中药无限能产品力优势明显,有望复制健力多的高速增长。预计线上品牌每日每加和健乐多将于近期上线,将解决原有的线上线下产品冲突,公司持续发力有助线上业务实现高增长。

　　新参股上海臻鼎科技,张守川运作项目望近期落地,大健康业务布局持续推进。公司拟联合董事长及副董事长的关联公司参股上海臻鼎科技,臻鼎在国内临床营养和妇幼健康管理信息化领域拥有十三年经验,拥有上千万的妇幼、慢病人群的个人健康档案资源,上千家三甲医院和二级医院医疗合作资源,上千名妇幼、慢病、营养专家合作基础,与公司布局健康管理业务将形成明显的协同效应;张守川运作的针对医院及医生的移动医疗项目有望近期落地;预计前期参股的倍泰和信德基金亦有项目在逐步落地。公司大健康业务布局正持续推进。国泰君安

　　北信源（300352）:大数据时代“泛”终端安全管理龙头雏形初现

　　经营稳健,效率稳步提高,新产品研发投入影响全年利润增长。公司在军工和能源行业销售分别同比增长128%和42%,拉动业绩增长。毛利率88%,比去年同期增长8.53 个百分点,经营效率逐步提高。公司新投入项目包括:机器大数据分析系统、虚拟化安全管理平台和移动终端管理系统,全年研发投入4920 万,同比增长30%,是利润增长低于营收的主要原因。

　　大数据时代 “ 泛” 终端安全管理龙头雏形初现,有望成为中国的“Symantec+Splunk”。公司是国内终端安全管理领导者,管理PC 终端数量约3000 万,随着国家安全法规的进一步落实,其管理终端数量有望进一步增加;公司还通过自主研发切入移动终端、国产终端和非智能终端的安全管理领域,终端规模数倍于PC 数量,对标公司Symantec 市值约168亿美元。公司以云计算和大数据技术为核心,对网络流量、用户行为、业务模式、安全事件进行更为智能的采集、存储和分析;还将借助IT 终端与用户高度粘合的优势,稳步推进企业业务流程优化的相关功能和产品,从而为形成完善的企业商业智能打下坚实的基础,对标公司Splunk 市值约85 亿美元。公司战略清晰,以终端安全管理为基础,大数据和云计算为核心,力图解决大数据时代的安全管理问题,成长空间广阔。

　　通过外延并购拓展公司产品线,进一步增强公司竞争力。公司2014 年战略投资北京双洲、收购中软华泰100%股权。未来将进一步发掘技术合作、市场合作、重组并购的机会,提高市场占有率和竞争力。

　　投资建议:公司以终端安全管理为基础,云计算和大数据技术为核心,力图解决大数据时代的安全管理问题,空间广阔。预计2015-2017 年EPS 分别为0.40 元、0.56 和0.82 元,给予“买入-A”评级,6 个月目标价70 元。安信证券