今日机构强推买入 6股极度低估（4.24）(3)

　　欣旺达（300207）:动力类电池重大突破、新能源战略全面推进

　　公告:公司公告欣旺达控股子公司深圳市欣旺达电动汽车电池有限公司与奇瑞新能源汽车技术有限公司签订了《合资合同》,约定共同投资设立芜湖奇达动力电池系统有限公司,主要从事新能源汽车用锂离子电池模组、电源管理系统的研发、生产和销售及相关业务。合资公司注册资本为2898万元,其中欣旺达电动汽车电池以自有资金出资人民币1478万元,持有51%的股份,奇瑞以自有资金出资人民币1420万元,持有49%的股份,公司动力类电池取得重大突破。

　　点评重点:公司新能源战略再获重大突破,此次和奇瑞新能源成立合资公司,全面切入奇瑞动力类电池模组及电池管理系统是公司新能源大战略重大里程碑,正如我们一直和市场充分交流 持续看好公司“1+X”全面成长逻辑,“苹果+新能源及储能”打开成长大空间,继续看好公司的大战略、大格局,在新能源动力类电池领域深耕多年的研发实力以及公司管理层开拓新市场的执行力。欣旺达与奇瑞成功合作共赢,商业模式有望持续复制。奇瑞新能源车开始陆续上量,此次合作解决动力类电池瓶颈。欣旺达新能源战略全面布局,动力类电池重大突破,极大提升公司综合竞争实力以及盈利能力。公司新能源战略“制造+平台运营”产业链完整,新能源布局将持续落地,公司一体两翼,动力类电池及储能将持续打开成长空间。产品继续升级,公司在锂电池行业强势崛起,消费类电池产品结构以及客户全面提升,成为行业领头羊!苹果产品有望全面切入,高端产品份额提升。

　　投资建议:继续维持2015、2016年EPS 预测分别为1.6、2.8元,未来一年公司战略布局将持续落地,公司将有望持续超预期,带来高业绩弹性及估值弹性,建议积极把握成长股营收及利润双升的第二波快速成长的投资机会,中期看市值到200亿元以上,继续坚定推荐。安信证券

　　司尔特（002538）:复合肥市场份额扩大 产业链一体化加速

　　首次覆盖给予增持评级,目标价 21.12元。受益于复合肥行业整合的加速和公司电商平台的建设,公司复合肥市场份额进一步增大,同时公司不断向上游完备产业链,成本优势将进一步凸显。预计公司2015-2017 年的EPS 分别为0.44、0.58、0.78 元,增速为79%、33%、35%。鉴于公司未来三年复合增长率达到48%,给予公司2015 年业绩48 倍PE 估值,高于行业可比公司平均估值,目标价21.12 元。

　　复合肥市场市场份额持续扩大。由于环保加严和资金链紧张等问题,未来两三年大量中小复合肥企业将退出市场,行业集中度不断提高。公司适时在亳州建立90 万吨复合肥新增产能,依托于亳州靠近用户的交通便利和公司已有的市场渠道优势以及农资电商的建设,公司销量将出现快速增长。我们预计到2017 年国内复合肥施用量达到2610 万吨,公司的市场份额有望超过8%。

　　产业链一体化加速,成本优势进一步凸显。公司依托硫铁矿资源,具备硫酸、磷酸和磷酸一铵的生产能力。2015 年4 月19 日公司公告参股贵州路发(拥有高品位优质磷矿和磷酸二铵,和公司协同效应明显)20%的股权。磷矿由于环保和安全问题,部分中小企业开始出现关停,资源类企业未来供给收缩,有较强的涨价预期。产业链一体化是公司相较竞争对手最大的特征,本次加大向磷矿石布局,可以有效降低原材料成本和保障原材料的供给,竞争优势进一步凸显。国泰君安