周二机构一致最看好的10金股（4.7）(5)

　　新都化工（002539）:成立哈哈农庄 正式进入农村电商领域

　　公司发布公告拟参股设立哈哈农庄电商公司,正式进入农村电商领域。

　　同时公司公告以下事项:1.全资子公司成都益盐堂以2546万元价格受让望红食品80%股权,望红食品是一家专业从事豆瓣酱、调味料等研发、生产、销售的企业,预计15年实现销售收入4274万元,净利润157万元;2.控股子公司应城益盐堂出资700万元参股成立益新凯普公司,建设年产200吨海藻碘、200吨海藻肥项目,建成后预计将实现年销售收入2560万元、净利润600万元;3.应城益盐堂出资555万元与广东省盐业集团成立合资公司,在佛山建设高端盐研发、生产基地,建成后预计将实现年销售收入1亿元、净利润900万元。

　　农村电商有望与现有业务形成协同效应,发展空间巨大。

　　此次公司拟出资1.8亿元,将持有哈哈农庄90%股份,另外10%股份由哈哈农庄管理团队及业务骨干持有。哈哈农庄定位于农村电商平台,将主要从事农资、调味品、酒水、日化及小家电等农村刚需类产品的销售,并提供代办医院挂号、话费充值、代收电费等便民服务。

　　哈哈农庄线上平台主要由哈哈农庄、哈哈订肥、哈哈带货、哈哈农贸这四大APP构成,分别对应产品销售、肥料定制、物流配送、农产品收购等功能,未来将陆续上线。线下主要借助公司原有的复合肥经销商、零售商网络,以及与14个省份的盐业公司进行合作获得的盐业公司渠道,通过发展农村代理人的方式进行推广。公司经过约2年的考察论证,于15年正式启动农村电商业务,首先产品定位于农资、调味品、酒水等电商巨头不具备运营优势的品类,其次在渠道方面已有很深的积累,并开创了带货模式来解决最后一公里配送的问题,最后肥料和调味品作为公司现有产品,更具有先天的资源整合优势。我们看好公司在农村电商领域的布局,未来有望与现有的复合肥、盐及调味品业务发挥巨大的协同效应。

　　维持“买入”评级。

　　我们预计公司15~17年的EPS分别为0.61、1.17、1.79元,维持“买入”评级,上调目标价至35元。光大证券

　　物产中大（600704）:布局“一体两翼” 支撑长期发展

　　多项业务收入下滑,主营业务毛利率经受考验。14 年实现营收379.27亿,同比下降5.74 亿,主营业务毛利率7%,同比减少0.44 个百分点。

　　期间费用率4.91%,同比增加0.25 个百分点。公司对期间费用率管控较好,期间费用合计18.63 亿元,较去年同比下降0.54%,期间费用率4.91%。其中,销售费用率2.55%,较13 年增加0.2 个百分点; 管理费用率1.80%,同比增加0.08 个百分点; 财务费用率0.53%,同比减少0.03 个百分点。

　　物产集团整体上市,推进“一体两翼”产业布局。物产集团系浙江国资唯一500 强企业,借力物产中大实现整体上市,吹响浙江国企改革冲锋号角,业务涉及国内外贸易、制造业、不动产、金融投资四大领域,钢铁、汽车、能源、化工、房地产、租赁期货六大板块,14年实现营收2143.64 亿,利润总额24.32 亿,依托资本市场强化“一体两翼”(流通+金融、实业)布局:第一、首推流通4.0 概念。流通业务未来工作核心是搭建系列电商平台;第二、拓展金融全牌照。目前公司正申请保险与财务公司牌照,基金、证券牌照或将通过并购等形式获得,渐向全牌照领域拓展;第三、强化实业投资力度。实业模块将以投资为主,投资标的包括医药化工、环保热电、港口物流、养老地产、商业地产等领域。

　　维持盈利预测,维持买入-A 评级。考虑到资产注入带来的业绩增量及增发后的股本摊薄,我们预计15-17 年EPS 为0.66 元、0.72 元、0.80元,对应PE 为31 倍、29 倍、26 倍。安信证券