港股中长线投资入市时机已临

    昨日 (11月2日) 下午2:00前天文台宣布8号风球生效，所以下午港股交易时段不足一小时，恒指上升371点，录得二连升，收报15,827点，为10月24日以来最高收市位。于10月24日恒指跌逾千点，于10月21和24日的恒指日线图显示有下跌裂口，介乎15,993至16,137点。因昨日收市位还未进入裂口底部，意味着要修复10月24日逾千点跌幅仍需时，不宜对后市继续看好太早感乐观。虽然如此，现时港股后市已见向好线索，昨日恒指10天移动平均线处于15,442点，表示恒指已收高于10天线，为10月10日以来首度出现。

    恒指高于十天线不足四百点

    值得留意收高于此线，仅属薄弱的港股转升讯号，回顾9月1日至10月3日超过一个月恒指受制于10天线，紧接的10月3至7日均收高于此线。不过恒指未能摆脱跌势，自10月10日起再度失守此线后，至昨日才重新突破。留意10月3至7日历时三个交易日，恒指收市位较10天线最大差距为382点，见于10月3日；昨日收市位则高于10天线385点，与上述的382点相若，反映仍要进一步利好讯号出现，才可确认恒指重拾升轨。单以10天线而言，至少见连续两天收高于此线，并且恒指收市位高出不少于500点，方为较有力的预期续升理据。

    廿天线参考性远高于十天线

    对于短周期趋势分析，较常参考是20天和50天线，前者自9月1日以来均见受制，另可留意实则自7月11日以来，除了8月25至31日 (连续五个交易日)，至今接近四个月恒指都收低于20天线，反映恒指处于弱势已近四个月。

    而上述五个交易日恒指收市位较20天线最多仅高279点，远低于确认转势的500点门槛。至于昨日20天线在16,197点，恒指仍低近370点，若要再加上500点，恒指至少要再升约870点，看恒指要续升才能更有信心。以昨收15,827点计算，上升870点的升幅接近5.50%。对于谨慎投资者，由现时计起未录得此累积升幅前，还是继续观望为佳。

    结合基本面分析现处七年低

    就进取者而言，倾向见连续三个交易日恒指收高于10天线便进场，当然要先衡量个人风险承受能力，毕竟上述10月5至7日正是都收高于此线，之后却迎来接近一个月的跌势，以10月7和31日收市位为17,740和14,687点比较，累跌逾3,050点。

    就算计及最近两个交易日升市，较10月7日收市位仍低逾1,900点。而上述各项分析，均是针对博短炒图利的投资者来说，至于中长线投资者，恒指昨收15,827点相对市盈率为9.22倍，上回处于此水平见于2020年3至5月，再之前是2015年10和11月，反映结合基本面分析现属七年低水平。

    因此，中长线投资者为有意持股不少于半年人士，若见具备良好盈利基础或业务前景依然值得看俏股份，现属不俗的进场时机。诚如10月20和24日发布市评文章时表示，分别可留意建设银行 (0939.HK)、工商银行 (1398.HK) 和中国银行 (3988.HK) 三股内银股，以及比亚迪股份 (1211.HK)。其中谈到后者时，笔者表示于185.00至190.00元之间，又打算持股不少于一年，便适合进场。自10月24日以来，均见乎合上述参考进场范围。不过需要补充，笔者是看好比亚迪前景，而非整体新能源汽车港股前景，皆因比亚迪以外的四只内地电动车港股，10月交付量均录得按月下跌，介乎7%至39%，并且这等股份暂时缺乏盈利基础，所以是否具中长线投资价值有待观察。

    作者：聂振邦