波动市可选的三只硬净收息蓝筹股

    截至10月18日，恒指按月跌近9%，不少蓝筹高低波幅接近2成水平。当前入市拣收息股可留意股价偏稳，且派息前景清晰的大企业。蓝筹中，可吼恒生银行（0011.HK）、中石化（0386.HK）及中国银行（3988.HK）。

    1.恒生

    恒生股价于过去一个月高低波幅只有8%，在当前波动市场下表现算是相当稳定。事实上，恒生是一家稳定收息股，尽管过去3年派息持续下降，但仍维持一年四度分派的作风，因此特别适合有意持续收息的投资者。

    恒生主打本地银行业务，虽然媒体报道恒生在国内亦有按揭业务，不过相信内地烂尾楼断供潮对该行的整体表现影响有限，尤其内地政府持续出招稳住楼市并有意解决烂尾楼危机下。值得留意是，恒生受惠当前的加息周期，该行管理层在中期业绩会预估第三和第四季净息差及净利息收益率都会改善，当中取决港美息差收窄速度。 因此虽然恒生上半年少赚46%，但彭博综合券商预测，恒生全年每股盈利只会倒退17%，预测股息率为3.65厘。市场预期恒生明年全面复苏，每股可多赚52%，股息率会升至5.4厘，而2024年股息率会进一步升至6厘。

    2.中国银行

    中行在过去一个月股价高低波幅只有6.7%，属最硬净蓝筹。不过，对比恒生，中行主打内地业务，故涉及内房贷款及内地物业按揭的程度也较高，中期每股虽多赚2.8%，但该行房地产业不良贷款416.78亿人民币，不良贷款率5.67%，较去年底分别增20.1%，增0.62个百分点，而房地产业不良贷款率是2007年6月底7.29%以来的新高，成为股价一大负担。幸好随着政府有意救市，有关风险未有进一步扩大，亦相信已在股价上反映出来。

    内银看似难受惠美国加息，不过在一众内银中，中行因持有中银香港（2388.hk），故其过去6个财政年度的非内地净营业收入占比高达2至3成水平 ，为同业中最高，因此中行亦有望得益加息因素。彭博综合券商预测中行股息率为9.6厘，而明年及2024年维持每股多赚5%及6%下，预测股息率将达到10.1厘及10.7厘。惟要留意，中行每年只在末期派1次股息，错过除净前入市便要多等1年。

    3.中石化

    中石化股价于过去一个月高低波幅为9.4%，集团股价主要受油价表现影响。近期油价因美国有意进一步释放战略储备而受压，惟油价仍介乎每桶80至90美元，按年水平相若，对比过去5年仍是偏高水平。

    虽然环球经济步入衰退风险增加，可能拖累原油需求，做下游石油化工的中石化生意有机会首当其冲，然而集团今年以来一直进行回购，单在今年10月已回购近1亿股A股，而集团指出预期回购最多10%的A股及H股，随着回购股份注销，可支撑每股盈利增长。市场预期中石化今年每股可多赚3.6%，而明年及2024年的按年增幅分别为0.3%及1.7%，表现平稳。鉴于中石化去年提高派息比率至近8成，而2020年及2021年则分别为65%及72%，派息往绩良好，故市场预测今财年股息可得以维持，预测股息率为12.9厘，2023及2024年预测股息率分别为12.2厘和12.1厘，乃属超高息水平。