电力设备与新能源：风电建设快报发布

   本周板块投资思路

    过去一周海外上市的新能源个股上涨表现抢眼,光伏板块尤为突出,英利上涨38.3%、天合上涨16.7%、阿特斯上涨20.7%、晶科上涨21.1%。风电个股也有不同程度的上涨,其中中国高速传动上涨9%,中国风电上涨13.3%。

    海外光伏板块大部分个股从去年10月底11月初开始调整,其中英利回调最高幅度达到50%左右,天合调整幅度也超过20%,晶科则由于强劲的英利数据表现,股价较为坚挺。A股的光伏板块也基本上同步调整,阳光电源很具有代表性,回调幅度达到20%。我们此前一直坚定的看好行业的基本面,板块的回调我们判断主要是资本市场和实业界对行业前景均存在分歧和犹豫,特别是进入冬季后,西部电站抢装接近尾声,板块出现了部分的获利回吐。但是,从实体的需求来看,行业基本面依旧向好,市场需求旺盛、价格依旧稳定,展望2014年,一季度日本市场将出现抢装,国内的电站备货需求依旧强劲,全年来看,欧洲市场大概率出现回升,中、美、日市场增量显著,新兴市场泰国、澳洲、巴西、英国、法国等开始启动,光伏行业的需求增速有望提升至30%以上,光伏板块投资机会显著。上周光伏板块的强势反弹宣告了板块行情的再次引爆,我们继续重点推荐,配置方向主要是制造业规模龙头+电站,A股标的主要是阳光电源和海润光伏。

    国家可再生能源信息管理中心发布了《2013年度全国风电建设快报》,2013年度全国风电新增核准容量2755万千瓦,同比增长10%;新增并网容量1492万千瓦,同比增长约0.6个百分点。风电板块总体来说还是缺乏弹性,其基数和行业天花板与光伏都有很大的差别,板块行情主要体现在此消彼长,金风科技的市场份额提升显著,可适当关注。

    投资组合方面,我们继续推荐国电南瑞、阳光电源和海润光伏。（中信建投证券）