上市公司重组遇冷促重组股风险增大

       上市公司重组一直是市场热捧的题材,但2011年来上市公司重组却正在遭遇寒流,年内已有超40余家上市公司中止了资产重组方案。由于证监会加大了对上市公司重组的监管,借壳标准日趋接近IPO,未来上市公司重组或将遇冷;而对投资者而言,追涨重组股的风险也会进一步加大。

　　中国上市公司市值管理研究中心的研究报告称,2011年上市公司中止重组的原因主要分为三类:资产买卖双方对于资产估值等分歧严重;资产重组实施条件不成熟主动撤回;因政策因素未获主管部门审批,被动中止。其中“资产买卖双方分歧严重”是目前上市公司中止资产重组的主要原因。

　　5月13日证监会发布《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决议》,明确规定拟借壳资产需持续两年盈利。这一规定预示着证监会加强了对上市公司重组的监管,借壳标准趋同IPO,加大上市公司重组的成本,因此对上市公司重组造成一定影响。在中止重组方案的上市公司中,因政策因素未获主管部门审批而被动中止重组方案的公司也不在少数。此外,房地产或者资产涉及房地产内容的上市公司则因为宏观政策调整,影响了公司的重组计划。

　　中国上市公司市值管理研究中心研究报告认为,由于资产重组情况复杂、重组结果具有不确定性。从重组启动到因各类原因中止重大资产重组,股价往往呈过山车般走势。以重组中止为界,多数公司股价均呈现出前期快速上涨、后期迅猛下跌的走势,使得投资者追涨重组股的风险加大。